科斯皮、科斯达克低开后转涨
从紧缩到衰退忧虑交织，股市如同雷区
科斯皮指数在低开后转为上涨。在紧缩忧虑依旧的情况下，经济衰退担忧进一步凸显，对股市形成压力，涨幅受到限制。市场观点认为，短期内时间整理将持续，一旦接近或跌破重要支撑位2500~2550点区间，应将其作为加仓机会加以利用。
科斯皮低开后转涨…呈现偏强震荡走势
26日上午10时15分左右，科斯皮指数较前一交易日上涨5.59点（0.22%），报2575.69点。科斯达克指数则上涨2.30点（0.26%），报877.14点。
当日科斯皮和科斯达克均低开，随后转为上涨。科斯皮在个人投资者的买入力度支撑下，科斯达克则在外资和机构资金流入带动下扭转了指数方向。不过尽管指数方向已转多，涨幅仍显有限。在紧缩忧虑尚未消退之际，经济衰退担忧加剧，被认为对股市构成负担。23日，美国股市也在美国和欧洲经济衰退忧虑升温的背景下收跌。23日（当地时间），纽约证券交易所（NYSE）道琼斯30种工业平均指数较前一日下跌0.65%，标准普尔500指数下跌0.77%，纳斯达克指数下跌1.01%。
Na Jeonghwan NH投资证券研究员表示：“由于欧洲和美国经济数据疲软以及对经济放缓的担忧加剧，投资者避险情绪升温，股价因此下跌。”
欧元区6月综合采购经理人指数（PMI）为50.3，较上月公布的52.8有所回落，创下今年1月以来的最低水平。服务业PMI从上月的55.1回落至52.4，制造业PMI也从上月的44.8下滑至43.6。
美国6月综合PMI也从54.3降至53.0。制造业PMI由上月公布的48.4降至46.3，远低于预期的48.5。服务业PMI则从54.9降至54.1，略高于54.0的预期值。
Seo Sangyoung 未来资产证券研究员分析称：“近期美国会议委员会公布的5月经济领先指标环比下滑0.7%，芝加哥联邦储备银行公布的国家活动指数也转为负值，经济放缓忧虑已通过相关数据得到验证，在此背景下公布的PMI走弱进一步提高了全球经济放缓的可能性。这些数据结果强化了市场对安全资产的偏好，推高了美元汇率，并带动美国国债价格上升、即国债收益率下滑以及黄金价格上涨等走势。”
在经济衰退忧虑再度升温的情况下，市场预计需要重点关注耐克、迈克尔逊科技（Micron）等美国主要企业的业绩表现。Han Jiyoung Kiwoom证券研究员表示：“此前一段时间市场关注焦点集中在各国央行的紧缩政策上，但接下来将不得不再次直面衰退问题。预计耐克（26日）和迈克尔逊科技（29日）等美国主要企业的业绩将成为市场观察的关键点，这些企业的业绩及后续业绩指引与整体消费景气及半导体行业的终端需求直接相关，因此根据业绩结果，半导体等出口股的股价敏感度将出现差异。”
短期时间整理有望延续…2500~2550点区间加仓策略有效
在短期时间整理预计持续的背景下，市场观点认为，在2500~2550点区间内，利用波动性进行加仓的策略依然有效。
Lee Kyungmin 代新证券研究员表示：“科斯皮在2650点附近遇到阻力，目前正处于短期过热消化及筹码消化阶段。外部不确定性与过热、超买负担叠加，内部变量也在刺激股市波动性，因此不稳定走势还将延续一段时间。”
预计时间整理将持续到下月中旬。Lee Jaeseon 现代汽车证券研究员表示：“在预定于下月12日公布的美国消费者物价指数（CPI）以及7月中旬开始的美国财报季到来之前，时间整理将会持续。在此之前，新兴市场股市很可能继续受到利率和美元走强的相对压力，但出现价格大幅调整的可能性仍然有限。”
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分析认为，在重要支撑区间2500~2550点附近，加仓策略依然有效。Lee Kyungmin 研究员表示：“从估值角度看，首要重要支撑区间可视为2500~2550点。在这一指数区间内，还分布着被称为资金线的60日均线（2540点）。当科斯皮接近2550点或跌破这一指数区间时，利用波动性进行加仓的策略是有效的。”
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