二次电池、娱乐股大涨之际化妆品与食品饮料股却走弱

by Kwon Jaehee

Published 26 Jun.2023 06:40(KST)

Updated 24 Jul.2023 23:20(KST)

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今年上半年仅29%科斯皮成份股跑赢科斯皮涨幅
仅26.26%科斯达克成份股涨幅高于科斯达克平均水平
半导体、二次电池、娱乐、航空航天等板块表现亮眼

今年上半年，我国股市与年初“上低下高”的预期不同，整体上录得了一定的上涨行情。不过，由于资金集中涌向二次电池、半导体、娱乐等少数板块，上涨行情的暖风并未全面吹向整个市场。约占我国股市七成的个股未能搭上这波上涨行情，涨幅甚至低于市场平均水平。尤其是化妆品、食品饮料以及电力、燃气等行业，不仅未达到市场平均涨幅，反而录得负收益，明显落后。

今年上半年KOSPI涨15.9%，KOSDAQ涨29.01%

据《亚洲经济》26日分析结果显示，今年上半年（1月2日至6月22日）在KOSPI上市的953只个股中，仅有277只个股涨幅超过KOSPI平均涨幅15.98%。这相当于整体的29.06%，其余约71%的个股涨幅全部低于KOSPI收益率。

今年上半年，KOSPI市值排名靠前的个股中，涨幅较高的主要集中在宇宙·航空、半导体、二次电池、娱乐等板块。二次电池相关个股POSCO Future M以109.44%的涨幅表现突出。除此之外，SK IET和POSCO Holdings的涨幅也分别达到72.64%、43.22%。航空航天概念股Hanwha Aerospace同期上涨87.09%。娱乐股中以HYBE（76.95%）表现亮眼，半导体板块则以SK hynix（52%）较为突出。

在KOSDAQ上市的1645只个股中，有432只个股（26.26%）涨幅超过KOSDAQ平均涨幅29.01%。其余占74%的1213只个股今年上半年涨幅甚至未达到KOSDAQ平均水平。由此可见，今年以来KOSDAQ虽录得强劲上涨行情，但这波上涨最终主要局限于二次电池等少数板块。

在KOSDAQ市场，二次电池和娱乐股的强势尤为突出。今年上半年，KOSDAQ市值第一大个股EcoPro BM大涨187.73%。去年年底（2022年12月29日），EcoPro BM以9.0075万亿韩元市值位居第二，如今涨幅逼近190%，稳固了其KOSDAQ市值第一的地位。其他二次电池个股如L&F（44.09%）的表现也远超KOSDAQ平均涨幅。与二次电池一道推动KOSDAQ上涨的，是娱乐板块。今年以来，JYP Ent.上涨97.64%，YG Entertainment上涨80.84%。Cube Entertainment（53.09%）、SM（48.89%）等同期涨幅也超过KOSDAQ平均水平。

与上述板块相反，电力·燃气、化妆品、食品饮料相关个股跌幅较大。其所属指数如KRX公用事业（-45.19%）、KRX 300必需消费品（-14.35%）、KRX必需消费品（-13.77%）等，不仅未能跑赢指数平均涨幅，反而出现明显回落。代表性个股方面，韩国电力公司（-15.09%）、韩国燃气公社（-30.52%）、LG生活健康（-31.02%）、KT&G（-9.18%）、爱茉莉太平洋（-25.45%）、易买得（-18.57%）、HITEJinro（-15.07%）、韩国科玛（2.00%）、CJ第一制糖（-26.28%）等表现低迷。

市值排名前列中二次电池·娱乐股等依旧强势

随着带动今年上半年上涨行情的个股集中度进一步提高，KOSPI和KOSDAQ的市值排名也发生了变化。在KOSPI方面，去年年底市值排名第9位的NAVER被挤出前十。今年受二次电池板块强势带动，个人投资者持续净买入的POSCO Holdings跻身前十名。

在二次电池等少数板块集中度格外高的KOSDAQ中，市值前十名内部的变动也较大。去年年底位居KOSDAQ市值第一的Celltrion Healthcare市值蒸发约2万亿韩元，跌至第3位。以本月22日收盘价为基准，KOSDAQ市值第1至第2位以及第4位均由二次电池个股占据，分别是EcoPro BM（25.9174万亿韩元）、EcoPro（20.2903万亿韩元）、L&F（9.0599万亿韩元）。与二次电池一道录得强劲涨势的娱乐股JYP Ent.，市值排名由去年年底的第10位跃升至今年上半年的第5位。同一时期，JYP Ent.市值由2.4067万亿韩元增至4.7567万亿韩元，几乎翻倍。去年年底位居KOSDAQ市值第8位的Studio Dragon则被挤出前十。

预计今年上半年表现疲弱的板块要恢复元气还需要一定时间。Hanuri Meritz证券研究员表示：“对包括化妆品在内的生活消费品板块，下半年投资评级维持‘中性’”，并分析称：“在难以预测的外交风险持续存在的同时，近期对韩国产化妆品的需求减弱，韩国在中国化妆品市场的占有率正在下滑。”

今年上半年领涨行情的强势个股，预计在下半年仍将延续。Park Seungyoung Hanwha投资证券研究员表示：“英伟达上调第二季度业绩指引，引燃了半导体板块行情”，“英伟达在历史上从未出现业绩未达指引的情况，在今年第二季度业绩发布中也公布了符合指引的业绩数字。”他接着预测称：“包括人工智能主题在内的半导体股，下半年仍将引领股市。”