[点击e个股]“LS进军前驱体业务成企业价值重估因素”……投资评级上调

by Lee Jungyun

Published 19 Jun.2023 07:45(KST)

Kiwoom证券19日表示，LS决定与 L&F 一起进军作为电池核心材料的前驱体业务，将投资意见从“跑赢大盘”上调为“买入”，并将目标股价从11万韩元上调至12万韩元。

LS将与 L&F 设立合资公司，进军电池核心材料前驱体业务。LS MnM 向前驱体合资公司供应硫酸镍，L&F 则从合资公司获得前驱体，用于生产正极材料，从而构建起这一价值链。评价认为，LS在硫酸镍、前驱体之后，很有可能进一步进入废旧电池回收业务，并将持续强化其作为电池材料企业的地位。这一战略符合LS集团在冶炼与材料、能源技术等核心能力上的发展方向，被视为推动企业价值重估的明确因素。

Kiwoom证券研究员 Kim Jisan 表示：“由作为控股公司的LS直接出资是本次合作的一大特点，公司将以1678亿韩元收购合资公司55%的股权。合资公司计划分阶段将前驱体产能提升至2万吨、4万吨和12万吨，以2025年至2026年实现量产为目标。按第二阶段4万吨产能测算，预计可实现约8000亿韩元的销售额。”

预计LS今年第二季度业绩将好于此前预期。营业利润预计为2506亿韩元，同比增加28%。第一季度表现低迷的 MnM 部门有望摆脱定期检修影响，恢复电解铜业务的正常盈利能力。在线缆部门的电力线、Mtron 部门的拖拉机、I&D 部门的北美通信线等主力业务在经济环境不确定的情况下仍表现坚挺，而 ELECTRIC 部门则受益于以配电系统为核心的电力基础设施业务景气，分析认为第二季度也有望延续历史最高业绩的势头。

Kim 研究员表示：“除了电池材料业务之外，还应关注海底电缆带来的动力。”他指出：“上个月公司与台湾彰化县海上风电场项目签订了规模为1890亿韩元的海底电缆供货合同，由此独家中标台湾第一批海上风电场项目的8次合同，总承接金额达到1万亿韩元。”