[纽约股市]在美联储“鹰派按兵不动”背景下涨跌不一收盘纳斯达克涨0.39%

by Cho Seulkina

Published 15 Jun.2023 05:44(KST)

美国纽约证券交易所三大股指于14日（当地时间）在美国中央银行——联邦储备制度（Fed）按预期维持基准利率不变的背景下，窄幅震荡、涨跌不一收盘。当日因点阵图显示年内将再加息两次而大跌的标准普尔500指数和纳斯达克指数，随后在Jerome Powell Fed主席新闻发布会期间反弹。舆论评价认为，与偏鹰派的点阵图不同，Powell主席的发言没有市场预想的那么鹰派。

当日纽约证券交易所（NYSE）道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌232.79点（0.68%），收于33979.33点。标准普尔500指数上涨3.58点（0.08%），收于4372.59点；纳斯达克指数上涨53.16点（0.39%），收于13626.48点。

在标准普尔500指数中，能源、医疗保健、金融、原材料相关板块下跌，科技、必需消费品、房地产相关板块上涨。前一日为止已录得史上最长、持续13个交易日上涨行情的特斯拉股价当日下跌0.74%收盘。受人工智能（AI）热潮推动，总市值突破1万亿美元的英伟达当日也大涨近5%。受外媒报道称亚马逊云服务正在考虑使用AMD的新型AI芯片的消息提振，AMD股价上涨逾2%。谷歌母公司Alphabet则在欧盟（EU）发布审查报告、指控其在数字广告市场违反反垄断法后，股价小幅走弱。

图片由路透社联合新闻提供

投资者当日下午密切关注6月联邦公开市场委员会（FOMC）例会结果、点阵图、经济展望以及Powell主席的新闻发布会等。Fed在本次会议上将联邦基金利率维持在原先的5%至5.25%区间不变。自去年3月至今年5月连续10次加息之后，Fed终于跳过一次加息，进入“首次喘口气”的阶段。

此次按兵不动早已在市场预期之中。不过令市场震惊的是偏鹰派的点阵图。Fed将今年年底利率预期上调至5.6%，确认紧缩周期尚未结束。该水平远高于3月点阵图中年底5.1%的利率预期。这意味着年内还可能再采取两次“婴儿步伐”式加息（基准利率每次上调0.25个百分点）。正如此前华尔街预期的那样，此举是在跳过本次加息决议的同时预告后续加息，被称为所谓的“鹰派按兵不动”牌。

Powell主席在随后的记者会上表示：“即便我们已将政策利率上调5个百分点，并以较快速度缩减资产负债表，紧缩的全部效果仍尚未显现”，对通胀未如预期回落表示担忧。他称：“几乎所有（联邦公开市场）委员会与会者都认为，今年进一步加息是适当的”，并解释说“今后的方向将通过政策时滞和数据来加以考量”。对于自下一次会议即7月起就立即重启加息的可能性，他表示：“尚未作出决定，将是一场实时做出判断的会议”。下一次FOMC会议将在7月25日至26日举行。

根据当日新公布的点阵图，在18名FOMC委员中，过半数的9人预计年底利率水平将在5.50%至5.75%区间。预计6.0%至6.25%的有1人，预计5.75%至6.0%的有2人。舆论认为，这反映出正如Powell主席所指出的那样，核心物价依然“粘性”较强、劳动力市场过热尚未降温等因素。Fed在更新经济展望时，将年底个人消费支出物价指数（PCE）涨幅预期从原先水平下调0.1个百分点至3.2%，但将核心通胀预期上调至3.9%。同时，将今年实际国内生产总值（GDP）增速预期从此前的0.4%上调至1.0%。今年失业率预期则从此前的4.5%下调至4.1%。

市场对7月“婴儿步伐”加息的预期占据上风。据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具显示，联邦基金（FF）利率期货市场目前反映出Fed在7月将利率上调0.25个百分点的可能性接近65%。Oanda高级市场分析师Ed Moya在接受CNBC采访时表示：“前景过于鹰派，华尔街可能会认为本应在今天就加息”。

当日上午公布的5月生产者物价指数（PPI）继前一日的消费者物价指数（CPI）之后，再次确认了通胀放缓信号。5月PPI同比上涨1.1%，为2020年以来的最低涨幅。环比则下降0.3%，跌幅大于市场预期的下降0.1%。该指数在4月曾环比上涨0.2%，仅一个月后就转为下跌。由于PPI通常被视为消费者物价的先行指标，市场对今后通胀放缓趋势的预期也进一步升温。

在利率维持不变及点阵图上调消息公布后的最初阶段，纽约股市一度全线下挫，主要受点阵图预告两次额外加息的冲击所致。但随着Powell主席在记者会上不断给出模糊回答，市场对此作出乐观解读，之后标准普尔500指数和纳斯达克指数成功反弹。Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene在接受CNBC采访时评价称：“在记者会过程中，我认为Powell主席起到了帮忙的作用”，“在政策方面，Fed正处在市场所认为的轨道上”。记者会和经济展望均暗示“软着陆”依然可能，这一点也对市场产生了积极影响。Moya分析师则分析称：“声明和点阵图非常鹰派，但Powell主席的表述则略显乐观”。

纽约债券市场方面，10年期美国国债收益率回落至3.79%左右。对货币政策更为敏感的2年期美国国债收益率在4.69%左右徘徊，整体持平。衡量美元对主要6种货币汇率的美元指数较前一交易日下跌逾0.3%，在103附近徘徊。反映市场波动性的“华尔街恐慌指数”——芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）较前一交易日下跌逾5%，在13附近运行，低于其长期均值20。