“几乎所有联邦公开市场委员会与会者都认为,今年进一步加息是合适的。”维持基准利率不变的美国联邦储备制度(Fed)主席Jerome Powell对通胀降幅不及预期表示担忧,并预告不久后将跟进追加加息。不过,对于从下次会议即7月起就立即重启加息的可能性,他表示:“尚未作出决定,将是一场实时决策的会议。”
Jerome Powell于14日(当地时间)在6月联邦公开市场委员会(FOMC)例会结束后的记者会上表示:“即便我们已将政策利率上调了5个百分点,并以较快速度缩减资产负债表,但紧缩政策的全部效果尚未显现。”他指出:“为了将通胀降至2%,几乎所有委员会与会者都认为,今年进一步加息是合适的”,“今后的政策走向将结合政策时滞和数据来加以考量。”
Fed在本次会议上将联邦基金利率维持在原先的5%至5.25%区间不变。自去年3月至今年5月连续10次加息之后,Fed终于跳过一次加息,开始“首次喘口气”。不过,Fed通过点阵图将今年年底利率预期从此前的5.1%(中值)上调至5.6%,暗示年内仍有两次加息的可能性。正如华尔街此前预期,本次是在跳过加息决定的同时预告后续加息的所谓“鹰派式按兵不动”。
当天Jerome Powell的记者会同样集中强调,此次按兵不动并不意味着货币紧缩政策结束,未来仍将继续加息。尤其是在整个发布会上,他对通胀降幅不及预期的强烈忧虑清晰可见。Jerome Powell表示:“在经济中最敏感的住房、投资领域,已经可以看到紧缩政策和需求降温的影响”,但他同时判断称:“要让货币政策对通胀形成完全的抑制效果,还需要更多时间。”
他表示:“住房领域的通缩进程看上去会更为顽固”,“劳动力市场也需要得到缓和。服务业目前只出现了通缩的初步迹象。”接着他指出:“在核心通胀方面,尚未出现Fed所希望的走势,必须出现决定性的回落”,“我们还有许多工作要做。”当天,当有记者以“跳过”(skip)来形容此次维持利率不变时,Jerome Powell还回应称:“不应把6月的决定称为跳过。”
同时,对于在点阵图上将年底利率预期上调至5.6%,Jerome Powell表示:“这是一个既定方案,但并非最终拍板”,并确认今后每次FOMC例会都将基于各项指标来作出利率决定。根据当天新公布的点阵图,在18名FOMC委员中,超过半数的9人预计年底利率水平将在5.50%至5.75%之间,预计在6.0%至6.25%的有1人,在5.75%至6.0%的有2人。舆论认为,这反映出如Jerome Powell所指出的那样,核心物价依然“粘性”较强,劳动力市场过热尚未降温等因素。他表示:“物价稳定至关重要”,“需要低于趋势水平的经济增速和劳动力市场的放缓。”
此外,对于7月FOMC是否会加息的提问,他回答称:“我想说两点。第一,尚未作出决定;第二,那将是一场实时决策的会议。”下一次FOMC将于7月25日至26日召开。他表示:“我不想令市场震惊或制造问题”,“7月FOMC召开时,将根据当时的实时数据作出决定。”随后,在被问及今后重启加息时将基于哪些依据作出判断时,他表示:“那将是一个充满挑战、艰难的决定,将综合考量经济中正在发生的整体情况作出判断。”
当被问及利率是否需要升至6%时,Jerome Powell强调,劳动力市场的韧性和恢复力令许多分析师感到意外,并表示:“未来利率的走势连我自己也无法预测。”关于软着陆的问题,他重复此前的表述称:“我认为在不出现高失业率的情况下,仍然存在实现软着陆的路径。”他还确认称:“没有任何委员预计今年内会降息。”
当天Jerome Powell也谈及硅谷银行(SVB)破产所引发的后续影响。他表示:“美国商业地产问题不会演变为银行体系危机”,但同时指出:“部分银行的商业地产占比较高,可能面临较大损失,我们正在密切关注商业地产风险。”
另一方面,Fed当天通过公布经济预测摘要(SEP),将今年年底个人消费支出(PCE)物价涨幅预期从此前水平下调0.1个百分点至3.2%,但将核心通胀预期上调至3.9%。今年实际国内生产总值(GDP)增速预期从此前的0.4%上调至1.0%;今年失业率预期则从此前的4.5%下调至4.1%。
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