[点击 e品种]“Golfzon 以内需为基础加速进军海外”

新韩投资证券25日就Golfzon表示，尽管市场上存在高尔夫产业见顶的担忧，但其加盟业务仍保持增长势头，未来在美国和中国的海外业务拓展速度值得关注。

Golfzon今年一季度合并基准销售额为1870亿韩元，营业利润为415亿韩元。与上年同期相比，销售额增长21.5%，营业利润下降18.1%。销售额较市场一致预期高出3.5%，但营业利润则低于预期23.1%。

新韩投资证券研究员Lee Byunghwa在当日报告中分析称：“国内加盟业务部门实现销售额940亿韩元，非加盟部门实现257亿韩元。打球轮数为2437万轮，同比增加10.6%。海外销售额为165亿韩元，同比增长52.3%。”

他表示：“与外延增长相比，表面呈现出的盈利能力略显遗憾”，“一季度营业利润率为22.2%，同比下降10.7个百分点，主要受美国直营门店新开店成本影响较大。”

他称：“预计加盟业务在2023年至2025年的复合年均增长率为11.9%”，“虽然与过去4年相比增速将有所放缓，但以非首都圈地区为中心，每年保持10%以上的稳健增长势头，实现的可能性较高。”

他接着强调，海外业务扩张是重要的检查要点。今年海外销售占比预计为14.1%，较上年提高1.8个百分点。Golfzon将在北美将高尔夫酒吧业务门店数从2022年的1家扩大到2023年的4家。自2022年初开始运营的康涅狄格州门店，预计年销售额可达20亿韩元。在中国，则预计将重启屏幕高尔夫球馆开店，并扩大模拟器销售网络。

他表示：“在新冠疫情期间被延后的需求，将从今年上半年开始回归复苏轨道。”

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