KOSPI连涨6天
KOSDAQ连续第5天上升重回850点
韩国综合股价指数已连续6个交易日上涨并稳居2550点一线。科斯达克指数也连续第5个交易日走高，重回850点关口。随着外资持续净买入，带动股市走强。市场预期，短期内外资从韩国股市撤出的可能性较低，指数有望延续升势。
综合股价指数连涨6日…科斯达克重返850点
22日，韩国综合股价指数较前一交易日上涨19.29点（0.76%），收于2557.08点。科斯达克指数上涨10.32点（1.23%），收于852.04点。
外资买盘推动指数上行。当日，外资在有价证券市场净买入2463亿韩元，在科斯达克市场净买入2169亿韩元。外资在有价证券市场已连续5个交易日保持净买入。机构在有价证券市场净买入5340亿韩元，但在科斯达克市场则净卖出44亿韩元。个人投资者在有价证券市场和科斯达克市场分别卖出7884亿韩元和2021亿韩元。
Mirae Asset证券研究员 Kim Seokhwan 表示：“在美国联邦储备委员会（Fed）释放维持利率不变信号后，风险偏好情绪得到修复，美元也转为走弱，外资扩大了现货与期货净买入规模，市值排名靠前的个股整体走强。”他分析称：“近期经历调整的二次电池板块出现低位买盘流入，带动科斯达克指数进一步上行。”当天，首尔外汇市场上，韩元对美元汇率较前一日下跌8.6韩元，收于1美元兑1318.1韩元。韩元兑美元汇率时隔一个多月再次回落至1310韩元区间。
在二次电池相关个股中，外资买盘涌入，久违地出现大幅上涨。当日，EcoPro BM上涨4.42%，EcoPro上涨6.77%，L&F上涨5.7%，带动科斯达克指数重返850点。外资当日净买入EcoPro 551亿韩元，成为买入力度最大个股，其后依次为SK hynix（479亿韩元）、EcoPro BM（357亿韩元）、三星重工业（276亿韩元）、POSCO Future M（213亿韩元）。
Daishin证券研究员 Lee Kyungmin 称：“截至今年3月中旬，外资根据综合股价指数的业绩、估值走势、指数水平以及汇率变化，在大举买入后又部分获利了结，这一模式一直延续。但自3月22日以来，在韩元兑美元汇率从1300韩元一线回升并升至1340韩元区间的过程中，外资累计净买入5.33万亿韩元。”他分析说：“在韩元单边走弱的情况下，外资仍持续净买入，原因在于基于基本面变化的交易模式发生了转变。”
综合股价指数的12个月预期每股收益（EPS）自2021年8月见顶后一路下行，但以今年3月底至4月初为分水岭，已脱离底部并呈现反弹趋势。这位研究员表示：“12个月预期净利润较低点反弹8.8%，预期每股收益提升了9.4%。考虑到二季度之后2024年各季度营业利润、净利润预期以及出口变化，预计在一段时间内，12个月预期净利润和预期每股收益的上升势头将得以延续。”
上述变化影响了与发达国家股市相比的估值和预期每股收益相对强度。自2021年6月以来持续走弱的“相较发达国家的12个月预期每股收益相对强度”在3月底触底后，正尝试反弹。这位研究员指出：“自2022年以来快速上升的‘相较发达国家的12个月预期市盈率（PER）相对强度’也在4月第三周见顶后转为下行。对于外资投资者而言，过去两年急剧下降的韩国股市吸引力，正处于拐点。”
外资资金动向预计将主导股市走向。这位研究员表示：“业绩预期的稳定和改善，缓解了估值压力，并带来了业绩改善力度的修复；同时，韩元对美元此前的单边贬值有所缓和，升值压力上升，推动外资持续净买入。展望未来，在业绩改善趋势有望延续、韩元贬值压力也大概率缓解的背景下，综合股价指数走势的主导权将重新回到外资资金手中。”
外资买盘预计在短期内持续
受基本面变化驱动的外资买盘预计在短期内将持续。
Korea Investment & Securities研究员 Kim Daejun 表示：“在美联储（Fed）加息概率下降的背景下，考虑到中国外汇政策和韩国基本面，外资资金流向发生变化的可能性较低。综合国内外变量来看，外资资金面对股市将保持友好态势。”
预计美国加息节奏将放缓。上周，美联储主席 Jerome Powell 表示，由于银行因流动性问题调整放贷态度，基准利率进一步上调的可能性已降低。这一表态预计将削弱6月加息预期，并成为减弱美元走强的动力。
此外，由于预期中国将出手捍卫人民币汇率，韩元兑美元汇率也将受到影响。近期，人民币兑美元汇率已突破1美元兑7元人民币关口。若人民币贬值，将加大通胀压力并可能拖累经济增长，因此中国很可能为提前防范这一风险而下调外汇存款准备金率。
Kim 研究员解释称：“受这些因素影响，韩元汇率波动不会太大，对汇率高度敏感的外资净买入基调也不会发生变化。”
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