[La Deokyeon门]跌停八人帮市值3周蒸发8.4万亿

by Son Seonhee

Published 15 May.2023 06:50(KST)

首尔燃气、三千里等8只个股平均下跌65%
股价操纵团伙最终判决或需数年
刑事一审结果通常作为民事诉讼依据

震动国内股市的La Deokyeon Hoan代表一伙涉嫌操纵股价事件已进入第4周。La代表一伙锁定的首尔燃气、三千里等8只股票，股价至今较事发前仍平均下跌65%。期间已有超过8.4万亿韩元市值蒸发。La代表已于上周被逮捕收监。但要证明该股价操纵团伙的嫌疑并作出最终判决，可能需要数年以上时间，受害者在短期内获得赔偿的前景并不乐观。

根据15日韩国交易所信息数据系统的数据，本次事件中受牵连的首尔燃气、大成控股、三千里、Harim控股、Daou Data、善光、世邦、Daol投资证券等8只股票的总市值，从事发前的4月21日的12.1949万亿韩元，缩减至12日的3.7216万亿韩元。短短3周时间内，就有8.4732万亿韩元蒸发。

上述股票在事件爆发后股价暴跌，此后一直未能恢复。善光股价从16万7700韩元（4月21日收盘价）跌至2万9200韩元（5月12日收盘价），暴跌约83%。同一时期，大成控股股价也从13万0100韩元跌至2万4050韩元，跌幅约82%。在连续跌停后，部分押注短期反弹的个人投资者买入力度一度推动股价暂时回升，但并未持续。8只股票的平均跌幅约为65%。

相对而言，Daol投资证券股价仅从5180韩元跌至4010韩元，跌幅约23%，情况略好。Daol投资证券股价一度较事发前下跌至-50%，但在一名个人投资者大举买入股份后部分回升。Daol投资证券于本月9日通过金融监督院电子公告系统公告称，企业家Kim Gisoo（65岁）及其特别关系人新取得合计11.5%的股权。

从各只股票按投资者类型的买卖动向来看，事件初期在连续跌停导致股价暴跌后，押注短期反弹的个人投资者大量买入相关股票。自首个跌停事件发生的上月24日起，个人投资者连续8个交易日净买入（8只股票合计）这些股票。截至12日，个人投资者的累计买入力度（成交金额）达到3023.3亿韩元。与此相反，机构和外国投资者则忙于抛售问题股票。事件发生后3周内，机构投资者累计净卖出1619.83亿韩元，外国投资者净卖出1493.41亿韩元。

据悉，本案中La代表从投资者手中获取证券账户、认证书等个人信息，事先设定买入价和卖出价，再按预定价格进行股票买卖，使用了所谓“通谋交易”手法。这是一种事先串通价格的非法交易。随着La代表被收监，检方调查也有望加速推进。但要真正证明其嫌疑并作出法律判决仍需时间。在股价已经大幅下跌的情况下，对与事件毫无关联的一般投资者进行损失赔偿，同样需要时间。

法务法人平安律师Kim Gyuhyeon表示：“原则上，由于操纵市场价格构成诈骗罪，犯罪人应对受害金额进行赔偿”，但同时指出，“若犯罪人不主动赔偿，往往会走向集体民事诉讼”。不过他补充说：“现实中受害金额往往极其巨大，而犯罪人手中所剩资金却远远不及这一规模”，“即使实际提起诉讼，也很难做到全额赔偿”。

即便事件受害者推动集体诉讼，由于必须观望检方调查进展，短期内恐难以实现。金融投资业界一位相关人士表示：“（检方调查与诉讼）同步进行在理论上虽可行，但在民事诉讼中，受害者必须直接证明自己遭受了诈骗损失，因此并不容易”，“现实中只能等待调查结果，一般是在刑事审判一审结果出炉后，再以此为基础推进民事诉讼”。

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※本次由SG证券引发的股价暴跌事件，已对资本市场秩序敲响警钟。读者的举报将对查明真相提供巨大帮助。无论是投资受损案例，还是关于La Deokyeon方面操纵股价、隐匿资产的迹象，亦或是Daou Data、首尔燃气大股东大量抛售的内幕等任何内容的线索，我们都欢迎来信举报（jebo1@asiae.co.kr）。亚洲经济将全力以赴，致力于建立透明的资本市场秩序。

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