[点击e个股]“GKL，一季度业绩大超预期”
新韩投资证券于11日表示，经分析认为，GKL今年一季度录得盈利大超预期（earning surprise）。
GKL称，今年一季度实现销售额1092亿韩元，营业利润272亿韩元。即便此前市场对营业利润的最初一致预期从170亿韩元区间上调至191亿韩元，最终业绩仍高出约43%。分析认为，其一季度营业利润也远高于竞争对手Paradise的190亿韩元。
新韩投资证券研究委员 Ji Inhae 表示：“即便在中国贵宾客户尚未完全恢复的情况下，通过‘访客数量回升→各地区筹码投放额均衡增长→胜率（Hold率）改善→销售正常化’的良性循环，销售额已完全恢复至新冠疫情暴发前水平。巧合的是，今年一季度销售额与2019年一季度持平，但营业利润率却从当时的15%大幅提升至目前的24%。”
Ji Inhae 研究委员强调：“公司尚未真正投入大规模营销费用，中国贵宾客户也尚未回流，销售额却已实质性好转，这是核心所在。4月销售额也达到456亿韩元，约为2019年4月的116%，为二季度开局奠定了良好基础。”
他接着表示：“5月是中国和日本的连休旺季，营销强度可能较一季度进一步提升，因此胜率（Hold率）下滑和成本增加的情况可能会出现。但即便如此，只要筹码投放额的增长能够覆盖成本的上升，人均投注额提升、赠酬（Comp）效率改善都是完全可期的。”
他还补充称：“真的并不是‘只有中国’，可股价却仿佛把中国当成全部，我实在看不出在当前这个估值水平上，中国因素到底在哪里。我们将继续把GKL维持为休闲板块的首选标的。”
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