中国电池库存亮起“红灯”…韩国也累积14万亿库存

by Oh Hyungil

Published 28 Mar.2023 17:08(KST)

Updated 30 Mar.2023 15:44(KST)

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韩国电池库存一年翻倍“猛增”
中国库存攀升引发降价忧虑
若难反映高采购价利润空间恐被压缩

电池行业库存正在不断累积。以极快速度在美国、欧洲进行大规模投资的国内三家电池企业，仅其持有的库存就高达14万亿韩元。随着电动汽车销量放缓，有舆论担忧，这些企业可能步入与处于电池产能严重过剩状态的中国类似的境地。它们在去年价格飙升时期采购的原材料用于生产，而近期原材料价格又转为下跌趋势，利润空间也面临被大幅压缩的局面。

LG能源解决方案持有的存货资产以去年末为基准为6万9956亿韩元，比前一年的3万8958亿韩元增加了79.5%。账面库存达7万1738亿韩元，其中发生了1781亿韩元的减值损失。SK On和三星SDI也分别积累了3万5357亿韩元、2万9159亿韩元的存货资产，较前一年分别增加122.0%、34.4%。

尽管全球普遍预期内燃机汽车的电动化将快速推进，但由于经济衰退和通胀加剧，引发了电动汽车需求可能放缓的担忧。作为电动汽车核心部件的电池行业，势必直接承受销售不振与库存增加的压力。

电池企业持有的库存大多为成品或半成品，今后若电动汽车需求回暖，可以转化为销售收入。但由于原材料是以高价购入，利润率被压缩，预计相关损失在所难免。

LG能源解决方案去年采购正极材料、负极材料等主要原材料的金额为14万7348亿韩元，比前一年的9万6723亿韩元大增52.3%。以正极材料为例，2020年每公斤价格为16.4美元，次年升至21.8美元，去年更是高达43.9美元。两年间材料成本增加逾两倍。

电池产量超过我国企业的中国厂商，已经因库存过剩开始下调销售价格。

全球电池行业排名第一的宁德时代近期发布“锂收益返还”计划，拟将电动汽车电池核心原料碳酸锂的成本按市价的一半计入，这被认为将对中国国内其他电池企业形成降价压力。

尤其是美国和欧洲为推动电动汽车转型，正在不断扩大购车补贴等优惠；但中国政府自去年底起停止对电动汽车提供补贴，外界担忧电池库存将进一步增加。中国境内动力电池（锂离子电池、镍氢电池）库存累积量从2018年的13.6GWh，增至2020年的19.8GWh、2021年的65.2GWh、2022年的251GWh。仅去年一年，电池库存就比前一年激增近4倍。

随着电池库存堆积，今年以来电池原材料价格也同步进入下行通道。碳酸锂在今年年初每公斤价格为474.5元，而截至上月28日已跌至216.5元，降幅高达54%。同期镍（-26.9%）、钴（-34.4%）等价格也呈下降趋势。

问题在于原材料价格会被直接反映到电池价格之中。电池行业正密切关注整车企业是否会以原材料价格下跌为由，要求下调供货单价。一位电池行业相关人士表示：“在原材料价格上涨时期，我们也曾按价格波动进行联动，如今价格下跌，只能相应降低出厂价”，但他同时解释称，“由于生产设施扩张带来的库存短期激增，是难以避免的一部分。”