在美国和欧洲同时爆发的银行业危机越过关键节点之际，有观点指出，商业地产可能成为危机扩散的新“引爆点”。虽然贷款逾期率和空置率正飙升至需高度警惕的水平，但普遍预期事态不会演变为金融体系性危机。
当地时间27日，美国华盛顿智库彼得森国际经济研究所（PIIE）所长 Adam Posen 表示：“商业地产市场正走向严重混乱，但预计不会演变成一场金融灾难。”
随着银行持有的商业地产资产不良化风险成为现实，房地产金融占比较高的金融机构，其资产健全性恶化可能浮出水面，但舆论认为，不至于出现类似2008年金融危机那样严重的威胁。
不过，Posen 所长指出，以租金收入为基础的地方政府税收减少所带来的冲击，以及对实体经济造成的负面影响，将难以避免。
Posen 称：“新冠肺炎疫情之后，由于居家办公扩大以及经济衰退，办公楼使用率平均下降了30%至40%。”在此背景下，也有预测认为，空置率在2024年前都难以摆脱上升趋势。
尤其令人担忧的是，财务结构相对脆弱的中小型银行，对商业地产的贷款敞口较高。根据摩根大通（JPMorgan）的数据，美国境内数千家中小银行的商业地产贷款占其贷款总额的比重约为70%。
处于监管盲区的私募基金等影子银行同样是一大变数。Posen 表示，私募基金企业出现不良化，对经济体系的冲击或将小于银行，但由于其不同于银行，游离于金融监管视野之外，风险管理水平也较低，因此其未来风险具有不确定性。
27日（当地时间），在美国硅谷银行SVB位于马萨诸塞州韦尔斯利的网点，一名员工正在撕下贴在玻璃门上的公告。SVB因本月10日发生银行挤兑（大规模存款提取）事件而进入破产程序，仅过17天便被总部位于北卡罗来纳州的美国中小银行First Citizens收购，自当天起，美国全国17家SVB网点更名为First Citizens网点继续营业。AP联合通讯社供图
View original image监管当局也已经意识到上述风险。联邦存款保险公司（FDIC）主席 Martin Gruenberg 指出：“如果商业地产领域持续存在低收益、高筹资成本等恶劣的融资环境，商业地产贷款的不良化可能会传导为银行资产恶化。”
另一方面，此前本月10日，美国硅谷银行（SVB）并非因贷款不良或资产损失，而是因市场恐慌情绪引发的“挤兑”（大规模提款）导致流动性危机，最终被美国中小型银行 First Citizens 收购。
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