Daishin证券于28日表示,将KT的投资意见维持为买入,但把目标股价从5.2万韩元下调至4.4万韩元。公司判断,由于Yoon Kyunglim首席执行官(CEO)候选人主动辞退,CEO空缺将持续相当一段时间。不过其诊断称,公司系统依然稳健。由于KT的基础设施和系统较为稳定,业绩受到的影响将有限,因此维持买入意见。同时,在第五代移动通信(5G)中档资费方案调整正在推进的背景下,相比2~3月,通信行业的投资环境有望改善。
Daishin证券研究员Kim Hoejae指出:“从董事会构成开始,到重新设立公司治理委员会、代表理事审查委员会等机构,并推进内外部候选人公开招募与审查以及股东大会等程序,再加上与外部利益相关方的沟通因素,判断在上半年内完成CEO选任并不现实。”他接着表示:“即便在CEO选任之后,制定未来3年的战略至少也需要一个季度的时间,再考虑到大多数企业从11月开始制定2024年经营目标,事实上今年在最高决策者缺位的情况下,KT只能依靠系统运转。”
不过,他评价称,KT在过去3年里在第五代移动通信领域取得了良好成绩,并且以媒体、内容、企业对企业(Business to Business,B2B)等多个领域的业绩改善为基础,在2021年至2022年连续两年录得远超指数的股价涨幅,其背后正是KT稳定系统发挥了作用。
目前通信行业正在推进第五代移动通信中档资费方案的调整。上周,SK Telecom推出了包括4种第五代移动通信中档资费在内的25种新资费方案,其中中档资费为6.2万至6.8万韩元,提供37至99GB流量。KT和LG Uplus也有望在最晚5月前推出类似形式的资费方案。Kim研究员表示:“随着消费者在数据使用上的选择空间扩大,不仅资费下调的需求会增加,资费上调的需求也会积极显现,但考虑到近期物价负担,资费下调需求将会先行出现。”他并预测,中期来看,每用户平均收入(Average Revenue Per User,ARPU)将保持中性,长期则有望上升。
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