[点击e股票]“SK应注销自家股票…目标价下调”

by Hwang Yoonju

Published 24 Mar.2023 08:58(KST)

“若不注销自家股票控股股东恐滥用权力”
SK C&C并入SK后注销自家股票
结果将崔泰源会长持股稀释降到最低
SK未注销自家股票…普通股东毫无实利

海逸证券24日就SK表示，与SK C&C合并后，以会长Choi Taewon为顶点的控股结构虽然趋于简单，但由于SK的库存股增加，治理结构改善效果并不大。基于此，维持“买入”的投资意见，但将目标股价下调至24万韩元。

海逸证券研究员Lee Sangheon表示：“当库存股被用于注销时，大股东滥用库存股的可能性将会降低，公司治理结构改善效果才会正式显现。”

SK C&C在2015年4月决定与控股公司SK进行吸收合并时，将其持有的全部库存股予以注销。该研究员指出：“通过减少SK C&C的流通股数量，从结果上看，起到了将Choi Taewon会长在合并存续法人（SK C&C）中的持股比例下降幅度降至最低的效果”，“同时，原本为Choi Taewon会长→SK C&C→SK的控股结构，也被简化为Choi Taewon会长→SK。”

在合并过程中，SK C&C原先持有的1494万股SK股票，按照合并比例转换为1101万股合并新股，再次计入库存股。SK自合并后不久的2015年9月1日起，为稳定股价在约两个月内又回购了351万股库存股。由此，SK共持有占全部发行股份20%的1154万股库存股。

此外，自2019年10月2日至2019年12月11日，SK以通过股价稳定提升股东价值为目的，通过证券市场又回购了352万股库存股。截至去年年底，按持股比例计算，SK的主要股东为Choi Taewon会长及其特别关系人合计26.0%，国民年金8.3%，库存股25.6%，其他股东40.1%。

该研究员表示：“SK的库存股多达1897万4820股”，“美国资产管理公司Dalton Investments与Life Asset Management向SK发公开股东信，要求注销部分库存股。”

对此，SK在去年8月决定回购规模为2000亿韩元的库存股，并计划通过信托合同方式在6个月内取得的库存股，将于今年3月全部注销。