[点击e股票]“Hyosung TNC，氨纶业务表现良好…一季度可期”

Published 23 Mar.2023 08:15(KST)

IBK投资证券报告

IBK投资证券23日表示，基于氨纶需求增加，预计今年一季度晓星TNC的业绩将超出市场预期，维持“买入”投资意见和60万韩元的目标股价。

IBK投资证券研究员 Lee Dongwook 称：“有必要上调对晓星TNC今年一季度业绩的预期水平。预计今年一季度营业利润为501亿韩元，将较上一季度扭亏为盈，并大幅高于市场预期的147亿韩元。”

其主力产品氨纶继上季度之后，有望实现明显的业绩改善。受益于中国重启带来的需求回升，中国需求有所增加，且去年完成扩产的中国工厂自3月起进入正常运转阶段，在产量与成本方面均产生了积极效果。

同时，丁二醇（BDO）、二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）等主要原材料的低价投放效应也在显现。此外，土耳其、巴西、印度、越南等海外法人开工率的改善也将成为推动业绩改善的因素。

预计贸易及其他部门的营业利润将达到205亿韩元，较上一季度增长25.9%。随着上一季度淡季效应的消失，贸易部门的销售单价得到改善，越南轮胎帘子线部门在销量较上一季度增加的同时，运输费用等成本也有所下降。

预计二季度业绩也将受益于全球时尚企业为迎接旺季而扩大氨纶库存、中国氨纶工厂满负荷运转、印度法人的扩产部分正式商业化带来的产量增加，以及聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）价差改善等因素，延续连续三个季度利润增长的趋势。

该研究员表示：“计划在今年6月前完成越南同奈PTMEG工厂的扩产，预计原材料自给率将提升，部分对外销售也将扩大。PTMEG的原材料BDO由于扩产规模超过需求，预计今年下半年以后价格将趋于稳定。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。