IBK投资证券23日表示，维持对SK Innovation的投资建议为“买入”，目标股价为23.6万韩元。美国《通胀削减法案》（IRA）的利好预计将推动公司今年业绩改善，同时化学芳烃板块的业绩也将出现明显好转。
预计SK Innovation今年一季度营业亏损为1424亿韩元，将低于市场预期。虽然润滑基础油仍保持较高盈利能力，但由于油价下跌，炼油板块将产生大规模库存评估损失，加之生产受阻造成的绩效奖金发放以及淡季影响，电池板块亏损预计将进一步扩大。隔膜子公司也因FCW业务持续亏损等原因，预计将延续上季度的亏损局面。
不过，未来业绩有望改善。IBK投资证券研究员Lee Donguk表示：“去年扩产的匈牙利和美国电池工厂的良品率和开工率近期呈现改善趋势，尤其是匈牙利工厂此前低迷的良品率目前看已超过80%”，并预测称：“以今年一季度为低点，从二季度开始，随着新车型投放扩大以及良品率和开工率的提升，营业利润将出现改善迹象。”他还表示：“考虑到IRA的效果，预计公司利润将进一步增加，从今年起至2025年有望获得4万亿韩元的政策红利。”
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芳烃利润率的进一步上升也值得期待。PX价差近期走强，对化学板块业绩改善产生了积极影响。由于汽油裂解价维持在坚挺水平、下游涤纶装置开工率保持稳健，同时区域内PX生产商和裂解装置企业正在进行定期检修，因此形成了有利格局。该研究员指出：“预计二季度以后，随着驾驶季到来，汽油价差将进一步改善，在竞争对手扩大定期检修的背景下，公司PX、苯等化学芳烃业务板块的业绩改善将更加明显。”
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