IBK投资证券于15日表示，半导体景气低迷程度比预期更为严重，将SK海力士的目标股价从原先的11万韩元下调至10万韩元。
IBK投资证券预计，SK海力士今年第一季度销售额将仅为5.29万亿韩元，环比下降31.3%。其中，动态随机存取存储器（DRAM）销售额将大幅下降40.6%。闪存（NAND）销售额预计将减少18.4%。
随着DRAM和NAND价格双双下跌且出货量减少，固定成本占比预计将大幅上升。因此，今年第一季度营业亏损预计将达到3.23万亿韩元，亏损规模将较去年第四季度进一步扩大。
IBK投资证券表示，市场对今年半导体行业景气回升的期待虽高，但前景仍不明朗。IBK投资证券研究员Kim Unho表示：“市场上也存在本轮下行周期有望提前结束的期待”，但同时指出：“从去年生产比特增长率（Bit Growth，以比特为单位折算的存储器供应增幅）和出货比特增长率来看，相较于上一轮下行周期的2008年至2009年，目前情况判断起来更为严峻。”
不过，对于目前股价在8万韩元区间徘徊的SK海力士，其投资建议仍维持“买入”。Kim研究员表示：“虽然预计DRAM需求疲软，但价格跌幅有望逐步放缓，且与NAND成本相关的风险将逐步缓解”，“考虑到在供应收缩阶段股价一贯会出现反弹，近期股价回调被判断为短期反弹的机会。”
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