“别再过度逐利” 金融监管院警告令券商紧张
Lee Bokhyeon院长在非公开会议上强烈要求
讨论信用融资利率、存款使用费率等
韩国金融监督院计划对引发“靠利差赚钱”争议的证券公司信用融资利率，以及客户保证金（客户交易结算资金）使用费率、股票出借手续费率等的计费标准动刀。为此，金融监督院正与韩国金融投资协会加紧成立任务小组（TF）。在这种监管当局的施压动向下，神经紧绷的证券公司一边下调信用融资利率，一边也在揣摩上调保证金使用费率这张牌。
证券公司首席执行官立即回应 Lee Bokhyun 的“点名”
9日，金融监督院一名高层关系人表示：“目前正在进行任务小组的组建工作。由于证券公司数量众多，不可能要求全部参与，将按大型、中型、小型分类推进。”韩国金融投资协会会长 Seo Yuseok 也表示：“将与金融监督院共同成立任务小组，和业界（证券公司）集思广益，正式讨论合理的计费标准”，“正以具有代表性的机构为中心，加快推动任务小组的成立。”
当然，即便本月成立任务小组，要拿出改进方案预计仍需相当时间。金融监督院高层关系人表示：“组建完成后，将召开启动会议（kick-off meeting）等”，“但由于需要协调业界利害关系，要在短时间内得出改进方案并不容易。”他还透露，即便与任务小组成立时间表无关，也有必要关注证券公司率先下调信用融资利率等举措。这被解读为监管层期待证券公司主动展现自我改进姿态。
证券业界在本月2日与金融监督院长 Lee Bokhyun 的座谈会召开在即之际，纷纷下调信用融资利率。在任务小组开始运作之前，主要证券公司自发下调举措已在一定程度上营造出信用融资利率问题正在化解的氛围。在当天与证券公司首席执行官举行的非公开会谈上，Lee 院长指出了信用融资利率问题，Mirae Asset证券会长 Choi Hyunman 承诺将大幅下调，其他证券公司负责人也纷纷表达了落实降息的意愿。Lee 院长还要求各方高度关注保证金使用费率的惯例问题。据传，各证券公司负责人对他的要求反应积极。
金融监督院和韩国金融投资协会计划在任务小组中讨论以下方案：△保证金使用费率：改进计费标准、制定统一的信息披露标准、设定使用费检查周期、制定正式表格；△股票出借手续费率：研究按证券公司、按投资者类型披露手续费率的方案；△信用融资利率：检查是否与整体利率下行趋势相背离、强化信息披露等。
2日，金融监督院院长 Lee Bokhyeon 出席在首尔汝矣岛国民金融投资协会举行的“金融监督院长-证券公司CEO座谈会”，并发表开场致辞。照片由记者 Yoon Dongju 提供 doso7@
View original image鉴于证券公司已率先下调信用融资利率，今后保证金使用费率预计将成为新的焦点。所谓保证金使用费，是指证券公司将客户委托的资金存放在韩国证券金融公司时所产生的利息收益。保证金的性质与银行无强制储蓄功能的活期存款账户相同，客户可以随时自由存取和支付。用于资金收付、货款结算等用途的银行活期存款账户本身利率就极低，而证券公司的保证金利率则远低于此。第一类金融圈的互联网银行，根据金额不同，活期账户利率一般在2%至3%区间；储蓄银行则提供最高年利率5%的利息。虽然今年年初部分证券公司根据基准利率上调动向上调了保证金使用费率，但与利率较低时期证券公司支付的0.1%至0.3%水平相比，仍显得微不足道。
证券公司用客户保证金4年赚取2.467万亿韩元
保证金使用费通常每3个月支付一次。支付利率和最低金额标准因公司而异。在韩国国内证券公司中，以保证金100万韩元为标准，保证金使用费率最高的是 Shinhan Investment证券，适用1.05%的利率。扣除1万500韩元利息中15.4%的税金后，约8000韩元返还给客户。Toss证券（1%）和 KB证券（1.03%）也支付1%区间的利率。其后依次为 Mirae Asset证券（0.75%）、Daol Investment证券（0.55%）、NH Investment证券（0.5%）、BNK Investment证券（0.4%）、Hanwha Investment证券（0.4%）、Kyobo证券（0.4%）、SK证券（0.4%）。Shinyoung证券则向最低金额在50万韩元以下的客户也支付0.1%的保证金利率。
根据国会政务委员会议员 Yang Jeongseok 公开的资料，证券公司在最近4年里，凭借客户委托的保证金共获得2.467万亿韩元收益。同一期间，证券公司向客户支付的利息仅为5965亿韩元。考虑到信用交易融资利率一度接近年化10%，这也是证券公司难以摆脱“靠利差赚钱”争议的原因。
对于金融监督院长指出保证金使用费率背离投资者权益保护的批评，主要证券公司正在做出回应。以 Kakao Pay 为例，该公司表示，将面向使用 Kakao Pay综合账户的客户，至今年6月为止，每周发放最高年化5%水平的保证金利息，并将最低金额标准设定为30万韩元。KB证券已于今年第一季度启动保证金使用费率重新测算工作，计划根据当前利率水平进行合理调整。
资本市场研究院一名关系人表示：“由于金额是根据韩国证券金融公司支付的利息来测算，证券公司难以单方面大幅上调使用费率，但与同类性质产品相比，使用费率过低确实是事实”，“据我了解，主要证券公司负责人也认同金融监督院的意见，已着手自律改进工作。”金融投资业界一名高层关系人表示：“长期以来，关于利率和手续费率计费是否适当的问题不断被提出。证券公司在测算保证金使用费率和信用融资利率时，没有反映基准利率等市场环境变化，或是不披露股票出借手续费率，导致投资者保护相对薄弱。”
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