[实战理财]利率走势难判断 “进退两难”的存款理财族

by Yoo Jaehoon

Published 08 Mar.2023 06:10(KST)

Updated 08 Mar.2023 08:39(KST)

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外汇存款、长期保险等替代投资受关注

35岁的上班族Kim Wonyoung近日将到期的一笔约5000万韩元的整存整取定期存款，转存到一家互联网专业银行的活期存取账户（俗称“停车账户”）。他原本打算用于股票投资等，但一时还不敢下手，而如果再做整存整取定期存款，近期又正好进入利率缓慢上升的阶段。Kim称：“要重新做定期存款，又很难判断利率会升还是会降，所以先放在停车账户里，打算先观望一下形势。”

去年还会为0.1个百分点利差而频繁行动的理财族，如今陷入“两难境地”。尽管目前仍是高利率环境，但在债券市场趋稳的影响下，一度保持稳定的存款利率，最近却在基准利率冻结的情况下又开始缓慢上升，走势难以捉摸。随着这种不确定性加大，理财族一方面通过活期存取账户“歇口气”，另一方面也在寻求替代性投资，以同时兼顾安全性和收益性。

根据银行联合会8日的数据，截至前一日，5大商业银行（KB国民、新韩、韩亚、友利、NH农协）一年期整存整取定期存款产品利率维持在3.70%至3.80%水平。按银行来看，韩亚银行的“韩亚一号定期存款”为3.80%，居于首位，其后是友利银行（3.78%）、KB国民银行（3.75%）、新韩银行和NH农协银行（3.70%）。

上月上旬一度骤降至3%出头的存款利率，即便在韩国银行维持基准利率不变的情况下，仍重新转为上升趋势，很大程度上是受市场利率影响。由于近期美国经济表现强劲，市场上“紧缩将长期化”的预期占据上风，所谓“利率见顶论”失去支撑。

根据金融投资协会的数据，作为一年期定期存款基准利率的一年期AAA级银行债收益率，去年11月初一度升至5.104%，带动存款利率上行；但此后随着债券市场趋于稳定、乐观预期在市场中扩散，到上月初已回落至3.540%。此后，随着“利率见顶论”失去力量，即便韩国银行冻结基准利率，银行债收益率仍再次走升，在本月6日升至3.908%。

不过，尽管市场利率回升，业内普遍预计不会再出现如去年那样急剧的存款利率上调。去年因所谓“乐高乐园事件”导致债券市场冻结，包括银行在内的金融机构通过吸收存款筹集资金，引发存款利率大幅飙升；但目前银行再度展开激烈存款争夺战的动机并不强。

一家商业银行相关负责人表示：“银行债发行已陆续重启，加之去年利率大涨期吸收的存款规模较为充裕，银行方面没有太大动力再打存款价格战。随着市场利率上升，预计存款和贷款利率都会呈现温和的涨幅，但像去年那样急剧上调利率的情况很难重演。”

在这种难以判断存款利率走势的局面下，金融消费者的困惑愈发加深。5大商业银行上月的存款余额也折射出这种纠结。5大银行上月合计定期存款余额较前一个月增加3.4506万亿韩元，时隔3个月再次回升，但涨幅不及利率大涨时期。相反，被归类为投资待机资金的活期存款较前月增加20.5503万亿韩元。尚未确定投资方向的市场资金大举涌向停车账户。

在股票、房地产等资产市场方面，仍有不少投资者感到压力。根据金融投资协会的数据，截至本月3日，投资者保证金规模约为45.6万亿韩元，较月初约51.5万亿韩元减少约6万亿韩元。房地产市场也被普遍认为尚难断言已进入“正式反弹”阶段。

金融业认为，投资者的这种困惑在短期内很可能持续。虽然存款利率像去年那样大幅飙升的可能性不大，但由于金融消费者对今年经济形势持负面评价，在投资上呈现出“防御性”态度。根据Hana金融经营研究所去年年底对居住在首都圈、年龄在20至64岁的1000名金融消费者进行的问卷调查，65%的受访者在谈及今年的金融产品交易计划时表示“将资金存入稳健型存款和储蓄存款”。表示将准备高风险高收益投资的受访者仅为22%左右。

金融业认为，由于对这类“稳健投资”的关注度依然较高，短期内将有不少投资者把目光转向高利率外币定期存款、固定利率型长期保险产品、低票息债券等替代性投资领域。一位商业银行私人银行业务负责人表示：“截至上月底，固定利率型长期保险产品的利率仍在4.5%至6%之间，即便只维持5年，收益率也可达到20%。在‘利率见顶论’有所动摇的背景下，目前资产阶层的关注点也更多放在确保稳定的投资收益，而非单纯追逐高收益率。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。