[纽约股市]10年期国债收益率触及4% 纳斯达克跌0.66%

by Cho Seulkina

Published 02 Mar.2023 06:22(KST)

美国纽约证券市场主要指数在3月首个交易日（当地时间1日）在对美国联邦储备委员会（Fed）持续收紧货币政策的担忧之中，密切关注国债收益率走势和制造业指标，最终呈现涨跌不一的态势收盘。延续上月给市场带来压力的紧缩忧虑，3月中也未见缓和，10年期美国国债收益率盘中一度突破具有心理阻力意义的4%。

当天在纽约证券交易所（NYSE），道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨5.14点（0.02%），收于32661.84点。以大盘股为主的标准普尔500指数下跌18.76点（0.47%），收于3951.39点；以科技股为主的纳斯达克指数下跌76.06点（0.66%），收于11379.48点。

在标准普尔500指数成分股中，除能源、原材料、工业相关板块外，其余8个板块均走低。尤其是对利率敏感的科技、房地产和消费品相关板块跌幅较为明显。能源相关个股则在国际油价上涨的带动下出现上涨行情。

从个股来看，特斯拉因当日举行投资者日活动，股价较前一交易日收盘下跌1.43%。微软、苹果、亚马逊等代表性科技股也集体下挫逾1%。Rivian受喜忧参半的第四季度业绩以及令人失望的产量指引影响，股价大跌逾18%。百货连锁企业科尔士因开盘前公布的业绩远低于市场预期，股价下跌近2%。科尔士去年第四季度每股净亏损为2.49美元。今年销售额也被预计将减少2%至4%。相反，中国概念股则在中国制造业景气指标向好提振下走强。阿里巴巴上涨2.46%，腾讯上涨6.23%。宣布下调胰岛素产品价格的制药企业Eli Lilly股价上涨近1%，收盘报高。

图片由路透社联合通讯社提供

当天投资者在持续的紧缩担忧中密切关注国债收益率的动向。国债收益率当日继续走高。在纽约债券市场，长期基准10年期美国国债收益率盘中数次突破4%，最终在收盘时回落至3.99%左右。10年期收益率突破4%这一心理阻力位，是自去年11月以来首次。对货币政策更为敏感的2年期国债收益率盘中一度飙升至4.904%，逼近5%。富国银行的Michael Schumacher表示，“10年期收益率在短期内很容易就能升至4.2%左右。”

这种国债收益率的上行被解读为自上月以来急剧升温的通胀警戒情绪所致。就业、物价、消费等主要指标集体大幅超出市场预期，引发对美国联邦储备委员会紧缩周期可能长期化的担忧急剧升温。这些数据进一步推高通胀，被视为Fed可能重新采取高强度紧缩步伐的依据。

《华尔街日报》（Wall Street Journal）指出：“目前4.5%至4.75%的利率水平，已接近去年12月前还被认为足以控制通胀的5%水平”，但“近期公布的经济指标显示，通胀尚未得到缓解。”Chilton Trust的首席投资官Tim Horan表示，“目前正是在测试本轮周期中10年期收益率会被推高到何种水平的阶段。”也有舆论认为，若从未来通胀将回落的预期来看，现在是买入长期国债的时点。

当天美国联邦储备委员会官员的鹰派（偏好货币紧缩）言论也接连不断。Raphael Bostic亚特兰大联邦储备银行总裁当天通过一篇线上随笔表示，“有必要将联邦基金利率提高到5%至5.25%，并在2024年前一直维持在这一水平。”他强调，只有通过更为紧缩的货币政策，才能压低通胀。

尤其是Bostic总裁指出，“历史告诉我们，如果在通胀完全平息前就转向宽松政策，通胀可能再度爆发”，从而否定了年初部分市场参与者提出的“pivot（政策转向）”预期。他表示，“20世纪70年代的惨痛结果就是例证，当时直到利率升至20%后通胀才受到抑制。我们不希望类似事态重演，因此现在必须与通胀进行正面交锋。”

Minneapolis联邦储备银行总裁Neel Kashkari同样表示，对于在3月联邦公开市场委员会（FOMC）例会上加息幅度进一步扩大的可能性，他“持开放态度”。不过他也重申，目前尚未决定是加息0.25个百分点还是0.5个百分点。他还补充称，与其关注眼前的加息幅度，不如说Fed点阵图中所示的最终利率、年底利率预期将达到何种水平更为重要。此前在12月公布的点阵图中，今年年底利率预期中值为5.1%。

根据芝加哥商品交易所（CME）旗下FedWatch工具显示，在联邦基金（FF）利率期货市场，3月实施“big step”（基准利率上调0.5个百分点）的可能性已升至30%左右。Fed在3月会议上加息0.25个百分点的可能性为69.4%，加息0.50个百分点的可能性为30.6%。虽然0.25个百分点加息仍是主流预期，但这也显示出市场对紧缩的忧虑正在加剧。此前公布的2月联邦公开市场委员会例会纪要中也已证实，部分与会者支持加息0.5个百分点。

在利率上升的背景下，美国住房抵押贷款（按揭贷款）利率再度飙升，导致为购房申请贷款的需求者大幅减少的分析也随之出现。美国抵押贷款银行家协会（MBA）表示，上周（2月18日至24日）用于购房的按揭贷款申请数量较前一周减少6%。这是28年来的最低水平。同比则骤减44%。仅在2月，按揭贷款利率就已上升逾0.5个百分点，申请数量连续3周下滑。上周30年期固定按揭贷款平均利率为6.71%，创去年11月以来新高。

当天公布的美国制造业景气状况依然表现低迷。供应管理协会（ISM）公布的2月制造业采购经理指数（PMI）为47.7，低于荣枯线50。标准普尔全球公司公布的2月制造业PMI为47.3，已连续4个月低于50。PMI低于50意味着经济处于收缩状态。

相对而言，此前公布的中国2月制造业PMI为52.6，不仅高于上月水平，也大幅超出市场预期。这是自2012年4月（53.3）以来时隔10年11个月创下的最高值。受“零新冠”政策影响而在去年表现低迷的中国制造业PMI，今年1月已升至50.1，突破荣枯线，时隔自2022年9月以来4个月重回扩张区间。非制造业（服务业）PMI也达56.3，超过上月值和市场预测。

美元走势偏弱。衡量美元对主要6种货币汇率的美元指数（Dollar Index）下跌约0.4%，在104.4附近波动。