Hotel Lotte 通过公司债与长期CP筹集5000亿…积极筹措资金

【亚洲经济 记者 Lim Jeong-su】继发行面值3000亿韩元的公司债之后，Hotel Lotte又追加发行规模为2000亿韩元的长期企业短期融资券（Commercial Paper，CP），持续推进激进的资金筹措。业界分析认为，由于对Lotte建设、Lotte Property沈阳等境内外子公司的资金支持或信用增级叠加免税店投标等因素，整体资金需求明显放大。

Hotel Lotte近日发行了规模为2000亿韩元的CP，期限为3年，票面利率为4.6%。该CP以投资者预先收取3年利息的折价债方式发行，因此Hotel Lotte实际到手资金为1724亿韩元，低于面值发行金额，相当于预先支付约276亿韩元利息。由于是CP，不需要经过机构投资者需求预测等公开募集程序。据悉，主承销商Daol投资证券全额承销了该CP，并转售给机构投资者。

Hotel Lotte今年1月曾通过公开募集公司债筹措了3000亿韩元资金，当时发行了2年期和3年期公司债，利率水平在4%后段。一位业内人士表示：“Hotel Lotte选择长期CP，一方面是因为与公开募集公司债相比程序更为简便，另一方面长期CP的筹资利率低于公司债，这一优势也发挥了作用。”

Hotel Lotte近期加大资金筹措力度，是因为借款到期主要集中在上半年，同时由于对子公司支持和免税店投标等因素，资金需求大幅增加。Hotel Lotte计划利用本次通过长期CP筹得的资金偿还将于5月到期的CP。此前发行的公司债则将用于偿还到期公司债及支付免税品采购款等。

此外，Hotel Lotte近期对子公司资金支持的压力也在加大。今年年初，Lotte建设在为规模1.5万亿韩元的项目融资（Project Financing，PF）相关流动性筹措中，由Hotel Lotte提供后顺位资金。最近，Lotte Property沈阳法人在获得1.58亿美元（约合2200亿韩元）贷款时，也由Hotel Lotte提供了信用增级。Lotte Property沈阳是Hotel Lotte和Lotte建设等出资设立的、位于香港的法人，在中国沈阳从事资产开发业务。以同样方式，Hotel Lotte还为位于纽约的酒店运营公司在资金筹措过程中提供了信用增级支持。

一位投资银行业界人士表示：“就Hotel Lotte而言，自中国经济活动重启（Reopening）之后，免税店业务再度回暖，化妆品等免税品采购所需的运营资金支出也有所增加”，“目前公司在市内及机场免税店投标、到期借款偿还等方面的内部资金需求都相当大。”

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