[点击e个股]“三星人寿，保险业法修订议题未解……投资评级中性”

by Son Seonhee

Published 22 Feb.2023 08:39(KST)

[亚洲经济 Son Seonhee 记者] Yuanta证券22日表示，维持对三星人寿的投资意见为“中立”，目标股价也维持此前的8万韩元。原因是，围绕俗称“三星人寿法”的保险业法修正案，国会讨论过程中股价存在剧烈波动的可能性。

三星人寿去年第5季度营业利润为1兆501亿韩元，远超市场预期的6000亿韩元。不过，这主要是受法人税法修订影响；由于共同再保险分出导致再保险费用增加，税前利润低于此前预估。普通股每股股息为3000韩元，与预期水平相符。

此次业绩中似乎反映了大规模退保的影响。由于给付保险金激增，保险损益大幅恶化，责任准备金及营业外收支减少。

Yuanta证券研究员 Jung Taejun 表示：“（三星人寿）管理层计划将新增保险合同边际（CSM）提高至2.5兆至3兆韩元，并持续提高每股股息，分红率维持在35%至45%区间”，并称“今后每股股息能否持续增加，将成为决定股价走势的重要变量”。

此前，Yuanta证券在去年12月19日发布的《保险：寿险流动性问题检视》报告中指出，针对与“三星人寿法”相关的股价剧烈波动，“有必要采取保守的应对方式”，并据此将投资意见从买入（BUY）下调至中立（HOLD）。该公司表示，鉴于相关问题仍未得到解决，因而继续维持中立的投资意见。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。