[危机中的公募基金]③Seo Yuseok金融投资协会会长的三大复苏课题

[亚洲经济 Park Soyeon 记者] 金融投资业界也与金融当局形成共识，认为有必要激活具有专家运作、分散投资、长期投资等优势的公募基金。金融投资协会会长 Seo Yuseok 强调，要将以“东学蚂蚁”象征的个人直接投资热情部分引导至间接投资，尤其是公募基金，以维持市场平衡，必须同步推进制度性激励、可信赖的收益率以及投资者教育。

Seo Yuseok 会长近日在接受亚洲经济就公募基金活性化主题的采访时表示：“需要政策性激励，其中对长期投资公募基金的税收优惠尤为重要。”其用意在于，为了资本市场的健康成长，有必要将投资者的目光从所谓“短线交易”为主的直接买卖，转向以专业性为支撑的间接投资和长期投资。

Seo 会长认为，要改变投资者不仅在普通个股投资上，而且通过交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund, ETF）、交易型指数证券（Exchange Traded Note, ETN）等进行直接投资的既有习惯，需要提供足以引发他们兴趣的激励措施。金融当局过去虽多次提出方案，但最具实效性的税收支持政策始终未能出台，因此协会方面也必须出面，与当局沟通并加以说服。Seo 会长提到，应当设立“长期投资免税基金”，并且要有从长期视角支撑资本市场的企业与投资者出现。他表示，在短期内要通过税收政策予以支撑，同时业界也应并行努力，培育资产配置基金。

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Seo Yuseok 会长表示：“业界应通过自主培育能够实现长期、稳定收益率的资产配置基金，来重建投资者的信任。”他补充说：“应以通过全球资产配置策略，持续实现高于存款利率的超额收益率为目标。”

他指出，为使应对老龄化时代的退休养老金制度成功落地，各资产管理公司必须具备可供退休金投资、值得信赖的公募基金产品线。Seo 会长的持论是，只有在基金市场上保障多样的投资选择权，资本市场才能实现健康成长。从投资策略角度看，当重大危机来临时，如果资产只集中在单一领域，风险就会加大，这也是公募、私募以及直接投资都应均衡成长的原因。

Seo Yuseok 会长还计划为打造资本市场先进化与健康资产增值的土壤，在改善投资习惯和投资认知方面持续发力。Seo 会长表示：“将摒弃追逐风口的短期投资，引导投资者根据自身可承受的风险水平，进行长期的组合投资，打造更加智慧的投资方式，并为此扩大教育机会。”他计划提升参与资本市场的一般投资者在风险管理和对投资产品方面的理解度，并顺应人口结构变化的大趋势，扩大对资产管理公司与销售机构从业人员的教育投入。

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此外，金融投资业界近期也出现声音，认为应放宽与当前投资者风险偏好不相符的公募基金监管。MZ 世代在投资产品时，对便利性与快速性等的重视程度丝毫不亚于收益率。然而，公募基金制度仍停留在数十年前的制度框架之中。随着《金融消费者保护法》实施，线下销售流程及说明义务导致整体销售时间约需 1 小时。这也是在与仅用 1 分钟即可完成买卖的 ETF、ETN 等产品的销售竞争中处于劣势的原因之一。每逢政权更迭就滥设政策型基金、导致信赖度下降的问题，也被视为亟待解决的课题。

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