为鲍威尔发言欢呼的市场，一天后转弱
受美联储鹰派言论影响紧缩忧虑升温，资产接连下跌
韩元兑美元汇率升至1260韩元区间，波动幅度扩大
在美国联邦储备制度（Fed）主席 Jerome Powell 近期两次公开发言之后，股市一度延续上涨行情，但仅隔一天便转为下跌。市场虽然注意到 Powell 主席暗示存在进一步加息的可能性，却更关注其“物价涨势正在减弱”的表述，乐观预期进一步升温。然而，随着联邦储备委员会委员们接连抛出“鹰派（偏好货币紧缩）”言论，投资情绪再度受到打击。专家指出，围绕美国货币政策的不确定性依然很大，与其抱有过度乐观预期，不如更加注重审慎作出投资决策。
当地时间8日，在纽约证券交易所（NYSE），道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌207.68点（跌幅0.61%），收于33949.01点；标准普尔500指数下跌46.14点（跌幅1.11%），收于4117.86点。9日，KOSPI指数低开12.98点（跌幅0.52%），报2470.66点；KOSDAQ指数下跌3.38点（跌幅0.43%），以776.60点开盘。与前一日 Powell 主席在美国华盛顿特区经济俱乐部对谈之后，股市呈现“我行我素式上涨（my way rally）”的走势截然不同。
当地时间本月7日，Powell 主席在对谈中表示：“通胀回落已经开始，但要完全控制通胀大约需要两年时间，就业数据过于强劲，因此进一步加息在所难免。”当时市场将关注点更多放在“物价下跌”而非“加息”上。事实上，他还发表了诸如“今年通胀将‘大幅（significantly）’下降”、“我会‘明确地（certainly）’使用去通胀（disinflation）这个词”等偏鸽派（偏好货币宽松）的言论，市场对 Powell 主席这种微妙变化报以热烈反应。
不过，随后 Fed 官员接连发表紧缩言论，市场氛围随之转变。纽约联邦储备银行行长 John Williams 在《华尔街日报》（WSJ）主办的活动上表示：“有必要在数年内维持足够具有限制性的政策基调”，“这可能意味着需要更高的利率，以确保我们能够实现既定目标。”理事 Christopher Waller 也强调，“为了将通胀降至目标水平，我们正准备打一场更持久的战斗”。
华尔街内外也有分析认为，尽管 Powell 主席原本就表示，为了让通胀率接近2%的目标水平，紧缩政策必须延续更长时间，但市场仍过度放大了乐观情绪。Powell 主席的发言实质上更接近“鹰鸽并存”（兼具鹰派与鸽派色彩），而市场却过于单向地作出正面解读。美国财经媒体 CNBC 前一日评价称，“Powell 主席的立场偏鹰派，而投资者却像公牛一样乐观”，并指出 Fed 与市场之间的“胆小鬼博弈”（chicken game）可能在一段时间内持续。
有观点指出，与去年相比，通胀不安情绪虽有所缓和，但由于不确定性仍然很大，不能轻率判断 Fed 的货币政策走向。花旗集团策略师 Mohamed Apabhai 通过彭博社表示，美国、欧洲、香港和韩国股市看上去估值偏高，未来3至4个月内可能出现回调。他称：“若要股市继续走强，美元需在当前基础上再下跌10%，但如果 Fed 以市场意想不到的方式加息，这一条件将难以满足。”
华尔街内部也出现分析认为，即便美国当前的通胀回落趋势，其持续性也难以保证。纽约对冲基金 Winslow Capital Partners 的通胀保值债券（TIPS）交易员 Kang Hoo 在 MarketWatch 上表示：“未来5至6个月我们或许还会经历去通胀，但之后会发生什么则无法确定。”此前，全球保险公司安联集团经济顾问 Mohamed El‑Erian 于上月30日（当地时间）曾主张 Fed 一次性加息0.50个百分点，并提及“通胀长期化的可能性”。
围绕美国货币政策及全球地缘政治形势的前景判断分歧加大，也在推高汇率波动。首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率当日以1261.5韩元开盘，较前一交易日上涨1.4韩元。继本月2日一度跌至1216.4韩元后，仅一周时间便重新升至1260韩元区间，波动幅度较大。由于经济增长放缓，中长期来看汇率更可能走低，但近期 Fed 接连释放的鹰派信号，或将成为支撑美元走强的因素。
市场目前在观望将于本月14日公布的美国1月消费者价格指数（CPI）数据，股市预计将在涨跌间反复波动。延世大学经济学系教授 Sung Taeyoon 表示：“由物价上涨引发的加息压力仍在持续，但也存在加息节奏与幅度可能略作调整的期待，这些预期似乎已部分反映在股市之中”，“这本身就意味着市场实际上仍存在相当规模的流动性。”他同时补充称：“通过举债等方式进行投资时，仍需保持高度警惕。”
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