马斯克真的拯救了推特吗
推特曾单日亏损达50亿韩元
收购后强推大规模裁员
马斯克：“正迈向盈亏平衡点”
“推特仍然面临诸多挑战，但我们现在正迈向盈亏平衡点（breakeven）。”
这是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于6日（当地时间）在自己的推特账号上发布的言论。去年他曾称，推特“每天亏损400万美元（约合50亿韩元）”。如果推特已经达到盈亏平衡点，就意味着一年可节省高达1.8万亿韩元的支出。
那么，马斯克首席执行官关于“盈亏平衡点”的宣告，究竟与现实有多接近？是否真的存在填补推特“亏损黑洞”的办法？
每24小时就“蒸发50亿韩元”的公司
去年以约440亿美元被马斯克首席执行官收购的推特，如今已从上市公司变为非上市的非公开公司。因此它不再按季度公开业绩报告。目前能够用来判断推特财务状况的，仅有2022年第二季度（4~6月）的报告。
从第二季度的财务状况来看，推特的营业亏损十分巨大。从4月至6月三个月间，推特实现营收11亿7660万美元（约1.47万亿韩元），但税前营业亏损高达3亿4376万美元（约4319亿韩元）。马斯克首席执行官去年下半年曾就推特的经营状况指出，“每天亏损400万美元”。如果每天亏损400万美元，三个月累计亏损将达到3亿6000万美元。当时马斯克首席执行官的说法与事实基本相符。
收购公司后先从裁员开刀的马斯克
马斯克首席执行官声称，他在短短数月内就缓解了推特的亏损问题。真有可能吗？首先，马斯克首席执行官在去年10月实施了大规模裁员。约50%的全体员工被解雇，另有约1000人离职。据美国科技专业媒体《The Verge》去年11月报道，推特员工数量已从原先的7500人减少至2700人，缩减了64%。
再看推特的季度报告，恶化营业利润的支出大致分为四类：营收成本（cost of revenue）、研究开发（R&D）、销售与营销、公司管理费用。其中管理费用主要指雇用员工所产生的人力成本。如果通过重组同样将管理费用削减64%，则可假设其从原先的2亿1658万美元（约2721亿韩元）降至7797万美元（约979亿韩元），节省了约1亿3800万美元（约1733亿韩元）。
除去服务销售成本（cost of revenue）后，Twitter 亏损的主要原因大致来自高额研发费用、广告费用和运营费用三大领域。 / 图片出处 Twitter 2022 年第二季度季度报告
View original image但尚无法确定，大规模裁员是否真正成功缩小了亏损幅度。马斯克首席执行官收购推特后，许多广告主中断了与推特的合作。推特是一家广告收入占总营收近90%的广告型社交媒体企业。如果马斯克收购后广告收入仅减少10%，营业亏损就会重新回到原有水平。
推特亏损根源在于过高的研发支出占比
如果马斯克首席执行官确实解决了推特长期存在的亏损顽疾，那么真正关键的成本削减，很可能并非来自大规模裁员，而是出现在其他领域——即营销和研发（R&D）。尤其是研发支出，占据了推特季度支出的近一半。
事实上，从创始人Jack Dorsey担任首席执行官时期起，推特就是一家研发支出占比偏高的公司。对社交媒体企业而言必不可少的推荐算法、最新优化技术，以及实验性新服务的开发，都被推测主要由研发部门承担。
但从某个时间点开始，推特的研发支出占比远远高于一般信息技术企业的水平，甚至影响到公司的财务结构。亚马逊、谷歌、微软等美国所谓“Big Tech”企业，大多将营收的10%至15%用于研发。相比之下，推特的研发预算早在2013年就已突破营收的25%，目前更是逼近38%。当时《财富》等财经媒体评价称，“推特为实现快速增长正在承受巨大风险”。
过去，创始人Dorsey曾把推特这种支出结构的问题归因于自己“急于做大规模的野心”。在马斯克首席执行官于去年11月传达大规模裁员计划时，他表示：“就当前的状况向所有人道歉，是我把公司扩张得太快了”，“无论是现在还是以后，（员工们）是否会原谅我我都无法确定，但我会理解。”
“吝啬鬼”马斯克的本事能否闪光
归根结底，推特成败与否取决于马斯克首席执行官作为经营者所擅长的“成本效率化”。马斯克成功打造的电动汽车企业特斯拉，在每一次遭遇流动性危机时，都通过毫不留情的结构调整使公司起死回生；即便如今已成长为大型企业，特斯拉仍以“绝不浪费一分钱”的精细管理而闻名。
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例如，特斯拉在公司内部没有专门负责广告和公关的部门，用于汽车销售的自有广告预算也为“零”。相反，特斯拉将所有支出集中投向工厂投资、超级电池、生产效率提升和设计等领域，专注于提高客户满意度。马斯克首席执行官在收购推特后立即推进大规模裁员，也被视为是要把推特打造成像特斯拉那样“没有资金外泄”的企业所做的前期铺垫。不过，这种“马斯克式猛药”在非制造业、而是社交媒体企业的推特身上，能否同样发挥药效，仍然是未知数。
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