教保生命：“Affinity与安津被判无罪，不意味着41万韩元卖出期权价格合理”

by Lee Minwoo

Published 03 Feb.2023 11:25(KST)

Updated 06 Feb.2023 17:20(KST)

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对二审无罪判决表示遗憾

【亚洲经济记者 Lee Minwoo】针对在看跌期权纠纷案件二审中，Affinity财团与安津会计法人一方再次被判无罪一事，教保人寿表示遗憾。教保人寿主张，此次判决并不意味着Affinity方面提出的每股41万韩元的看跌期权价格是正当的。

教保人寿于3日就Affinity与安津会计法人相关人员在刑事审判中被判无罪一事表示遗憾，称“尽管存在明显不当合谋嫌疑，但判决结果反映的是证据略显不足”。

教保人寿特别强调，本次审判结果并不意味着对Affinity与安津合谋测算出的看跌期权（以特定价格回售股票的权利）行权价格（每股41万韩元）予以正当化。理由是，国际仲裁法庭（ICC）此前已裁定，教保人寿会长 Shin Changjae并无义务以41万韩元的价格回购股份。教保人寿相关人士表示：“尽管存在多项合谋迹象和证据，本次审判仍作出无罪判决，我们对此感到遗憾，但尊重法院的判断”，“如果通过检方上诉弥补不足之处，我们期待大法院能够作出明智的判决”。

双方的纠纷始于2018年末，当时Affinity将其持有的教保人寿24%股权的看跌期权行权价格提出为每股41万韩元。该价格远高于当初的买入价每股24.5万韩元。当时市场预测的教保人寿首次公开募股（IPO）发行预定价格区间为每股18万至21万韩元（瑞信）以及24万至28万韩元（NH投资证券）。

Shin会长一方还主张，与看跌期权相关的股东间协议内容本身就包含“毒丸条款”。协议中明确写道，以作为看跌期权行权价格基准的公允市场价值（FMV）的决定方式为：双方各自评估并提出FMV，如果两者差异在10%以内，则两者平均值即为FMV；若差异在10%以上，则由Shin会长在Affinity提出的3家评估机构中选择一家，由该机构评估的价格作为最终FMV。其主张称，无论Shin会长报出何种价格，合同结构都不可避免地会向Affinity所希望的价格水平收敛。