货币政策转向预期升温…受美股反弹拖累亏损滚雪球
[亚洲经济 权海英 记者] 随着美国股市在新年出现反弹，押注股价下跌的卖空投资者损失正急剧扩大。去年因加息和经济衰退忧虑而投资、获得可观收益的投资者，因新年股市反弹而愁眉不展。市场预计，随着笼罩在股市上的美国加息转向（货币政策方向转换）预期能否成为现实，这些投资者的命运将出现巨大分化。
据《华尔街日报》（Wall Street Journal）29日（当地时间）报道，美国金融信息分析公司 S3 Partners 估算，今年以来截至本月26日，卖空投资者在美国股票市场上已遭受810亿美元（约合100万亿韩元）的损失。卖空是指借入预期将下跌的股票先行卖出，待股价下跌后再买入偿还的一种交易方式。如果如投资者预期那样股价下跌，就能获利；反之股价上涨则会遭受损失。
随着今年股市反弹，卖空投资者开始感到不安和恐慌。
这与去年形成鲜明对比。据悉，去年在美国联邦储备系统（Fed）快速加息和经济放缓忧虑的背景下，股市下跌，卖空投资者获利3000亿美元（约合369万亿韩元）。
据高盛集团称，罗素3000指数成分股中被卖空最多的50只股票，今年年初以来截至26日（当地时间）已上涨15%。去年因卖空而大幅下跌的特斯拉，今年以来上涨44%，Coinbase Global 在同一期间大涨73%。
这一涨幅高于同期上涨6%的标准普尔500指数。今年以来纳斯达克指数上涨11%，道琼斯指数也上涨2.5%。
市场认为，股市上涨的原因在于，外界预期今年下半年美联储将把政策方向从加息转向降息。市场预计，美联储将在下月1日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，仅将基准利率再上调0.25个百分点。受此影响，关于美国经济将经历温和衰退的预期与对中国重启经济活动（Reopening）的期待等不断出现，有分析称，投资者的仓位正从空头（short·卖出）转向多头（long·买入）。瑞银全球财富管理美国债券主管 David Lefkowitz 表示：“当前股市状况就像在看一面（反向的）镜子”，“去年表现最差的股票今年正主导着市场。”
也有观点认为，科技股将成为反弹主力。Wells Enhancement Group 副总裁 Nicole Webb 表示：“去年遭受重挫的大型科技企业目前具有相对价值”，“如果美联储开始量化宽松，尤其有望受益的科技股显得更具吸引力。”
也有分析指出，尽管近期行情火热，但与新冠疫情期间相比，纳斯达克指数依然处于低估阶段。根据金融信息公司 FactSet 的数据，纳斯达克指数在过去一年以22倍市盈率（PER）进行交易，低于疫情最严重的2021年2月37倍的水平。
相反，也有观点认为，如果美联储的鹰派基调持续下去，本轮行情将只是昙花一现。Toreberg Investment Management 首席执行官（CEO） Jason Brady 表示：“通胀留下的伤痕太深，美联储对降息并不会感到轻松”，“如果美联储降息，那将意味着经济存在重大脆弱性。”
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