Gu Yooncheol：“韩国综指并未过热……是市场逻辑反映的结果”(综合)

by Lee Dongwoo

Published 11 May.2026 16:01(KST)

“股市水平较发达国家仍然偏低”
“NXC 1万亿韩元出售·WGBI资金流入”

副总理兼财政经济部部长Gu Yooncheol 11日就韩国综指大涨表示，这是“反映市场逻辑的结果，不认为是过热”。

Gu副总理当天在政府世宗办公楼举行的记者座谈会上称，“从市净率（PBR）指标来看，韩国股市水平相较发达国家仍然偏低”。他并表示，考虑到三星电子和SK海力士的营业利润、人工智能周期带来的半导体景气等因素，“本轮上涨有其基本面支撑”，并补充说，“将严密关注，确保不发生不公平交易或市场扭曲”。

8日，副总理兼财政经济部部长Gu Yooncheol正在主持非常经济本部会议、经济关系部长会议和房地产关系部长会议。财政经济部供图

对增长与股市充满信心……“跻身全球第七大股市”

当天韩国综指盘中突破7800点关口，再创历史新高。Gu副总理表示，“新政府成立以来，韩国股市总市值已超过德国、法国、英国等国，升至全球第七大规模”，“过去约2270万亿韩元的总市值，目前已突破6100万亿韩元”。

政府近日也对经济形势表现出信心。Gu副总理称，“在中东战争这一严峻环境下，得益于启动非常经济应对体系以及迅速编制和执行追加预算，韩国正获得主要国家的高度评价”。他介绍说，一季度经济增长率达到1.7%，高于市场预期，主要全球投资银行也纷纷上调今年对韩国经济增长率的预测。

Gu副总理表示，“预计今年经济增长率将超过2%”，“将综合半导体景气、中东战争影响等因素，在6月发布下半年经济增长战略时给出具体数值”。他还强调了出口和经常项目表现。Gu副总理称，“韩国出口排名已超过日本和意大利，升至全球第五位水平”，“一季度经常项目顺差达733亿美元，创历史最高水平”。

他还提及汇率和物价管理成效。“汇率在3月底一度升至1530韩元区间，近期回落至1470韩元区间”，“在国际油价一度升至每桶接近100美元的情况下，通过实施最高限价制度和下调燃油税，将4月居民消费价格涨幅控制在2.6%左右”，他如此评价道。

尤其是政府再次重申将维持最高限价制度。Gu副总理表示，“在中东战争局势尚未稳定之前，计划继续维持最高限价制度”，“还将推动修改《物价稳定法》，包括对囤积居奇行为实施没收、设立举报奖励金和新增罚款等措施”。

在房地产市场方面，他一再强调扩大供给的基调。他表示，“将在多套住房转让所得税重税暂缓结束后，每周检查市场情况”，“以实际自住的无房家庭为中心的居住稳定政策基调将坚定不移地保持下去”。对于税制调整，他则持审慎态度。针对上调高价住宅和非自住房持有税的可能性，他称，“由于国民意见不一，政府正在充分听取各方声音”，“目前尚未作出任何决定”。

对于三星电子工会可能罢工一事，他表达了忧虑。Gu副总理表示，“在全世界都在争抢韩国半导体芯片这一关键时期，绝不能因劳资矛盾错失良机”，“期待劳资双方达成圆满协议”。

韩国综指指数在盘中首次突破7800点关口的11日, 首尔中区Hana银行总行交易室内, 员工正在监控股市和汇率等行情。当日韩国综指较前一交易日上涨277.31点(3.70%), 以7,775.31点开盘, 科斯达克指数上涨5.16点(0.43%), 以1,212.88点开盘。2026.5.8 记者赵容俊

NXC 1万亿韩元股权出售·WGBI资金流入……“外汇与国债市场趋稳”

当天座谈会上，政府出售以实物缴纳方式取得的NXC股票也被列为主要成果案例。政府决定将因继承税实物缴纳而持有的部分NXC股票，以约1.0227万亿韩元的规模回售给公司方面。成交价为每股555.8万韩元，高于实物缴纳时评估价553.4万韩元。

Gu副总理表示，“以高于实物缴纳价格的水平完成了出售”，“这是一个连同经营权溢价一并获得认可的非常成功的出售案例”。他接着说，此举“既有助于增加非税收入，也对外汇市场稳定发挥了作用”。政府解释称，此次交易所获得的资金将反映在今年的非税收入预算中。但就主权财富基金相关问题，他表示，“由于相关立法仍在推进中，因此目前不会立即注入该基金”，“今后主权财富基金组建完成后，可为最大化国家利益而加以运用”。

政府还大力凸显纳入富时世界国债指数（WGBI）的效果。根据企划财政部的数据，自3月30日至5月8日，外国投资者净买入韩国国债14.6万亿韩元（约99亿美元）。Gu副总理表示，“被纳入WGBI，是韩国经济稳定性和政策可信度获得国际认可的结果”，“长期投资资金的流入，将对国债市场、利率和汇率稳定大有裨益”。他并预测称，“如果资金流入持续到年底，将为韩国经济注入相当大的动力”。

政府还将国民年金扩大外汇对冲和国内回归投资账户（RIA）制度，视为外汇市场稳定因素。实际上，在WGBI新投资者进行汇率敞口调整的过程中，市场上出现了美元供给；同时，在国民年金发布“新框架”（New Framework）之后，部分离岸投机性美元买盘也有所缓和。

RIA账户也在快速增加。截至8日，账户数量已达21.2万户，余额超过1.6万亿韩元。政府认为，由于在本月底前出售海外股票可享受100%免征资本利得税优惠，追加资金流入的可能性很大。

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在财政政策方向上，他再次强调“明智投资者论”。他表示，“在人工智能和绿色转型等历史性大转折时期，政府应当大胆投资于能够提升未来增长潜力的领域”，“相反，对于生产率较低的领域，将同步推进力度较大的支出结构调整”。他还指出，“如果只是单纯节省财政支出，反而会导致潜在增长率下滑、税收基础削弱”，“将通过提高增长率、做大国内生产总值（GDP）这一分母，从而增强财政竞争力”。