KPMG发布全球PE市场分析报告
全球市场交易规模与笔数双双萎缩
募资市场同样降温…“保守型操作增多”
在全球私募股权（PE）市场交易整体萎缩的背景下，市场正围绕“大型·高质量”交易重新洗牌。随着地缘政治不确定性扩大，投资者强化了“重质不重量”的策略。
30日，全球会计与咨询企业KPMG发布的《2026年第一季度私募股权（PE）投资动向》报告显示，今年一季度全球PE投资规模为4363亿美元（约647.4256万亿韩元），共4168笔，较上一季度有所放缓。由此，12个月累计投资规模从2.2万亿美元小幅降至2.1万亿美元。尤其是交易笔数在同一期间从2.1026万笔减少到1.9682万笔，创下自2021年一季度以来最低水平。
报告据此分析称，投资者正集中于自己有把握的“大额交易”。实际上，季度后半段围绕伊朗冲突的不确定性扩大，中小型交易明显收缩，而战略性大额交易则相对保持稳健态势。
投资退出市场的恢复进程也与预期相反出现延迟。第一季度全球退出规模仅为2942亿美元（635笔），大幅低于去年同期。就首次公开募股（IPO）而言，分析认为全球范围内也仅有31笔。
从地区来看，美洲地区以2470亿美元（1980笔）起到了带动市场的作用。其中，美国以2280亿美元（1811笔）占据压倒性比重。具有代表性的案例是美国电力企业AES公司规模达410亿美元的私有化交易。
欧洲·中东·非洲（EMA）地区录得1549亿美元（1816笔），亚太（ASPAC）地区为261亿美元（255笔）。
在ASPAC地区，投资规模依次为日本76亿美元、澳大利亚40亿美元、韩国30亿美元、中国17亿美元。Korea Investment Partners收购防务与航天零部件专业企业M&C Solution的交易（约9450亿韩元）以及Kyobo Life收购SBI储蓄银行的交易（9000亿韩元）被纳入ASPAC前十笔交易之列。
按行业划分，TMT（技术·媒体·通信）领域以1275亿美元占比最大。不过，能源与自然资源、清洁与气候技术、基础设施与交通运输等领域的投资增势更为突出。人工智能（AI）基础设施需求扩张与能源供应问题叠加，资金呈现向相关板块流动的态势。
募资市场同样处于降温阶段。一季度新募集资金仅为859亿美元（122只基金），按12个月累计口径则降至3739亿美元（549只基金），为2017年以来最低水平。有分析指出，市场中累积的大量“干火药”以及既有投资的退出压力正在制约新基金的设立。
未来市场“精选投资”的基调预计将进一步强化。第二季度，资金仍将集中在能源、数据中心、数字基础设施等与AI相邻的领域。随着地缘政治风险扩大，防务产业也正崛起为颇具前景的投资去处。
不过，核心变量仍是地缘政治风险。尤其是伊朗冲突走向将直接影响油价和能源供需，投资者在相当一段时间内很可能继续对能源密集型产业保持审慎态度。
Samjeong KPMG副代表Kim Jinwon表示：“韩国PE市场同样积累了相当规模的待投资资金，但在不确定性加剧的情况下，管理公司仍在维持审慎的投资基调。”他还表示：“在一段时间内，中端市场主导的投资走势将会延续，风险管理以及对中小型标的的优选将愈发激烈。”
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