[全球聚焦]航空燃油大乱从减座到破产…陷入危机的航空公司

by Ryu Hyunseok

Published 25 Apr.2026 08:00(KST)

油价暴涨致座位与航线缩减
“航空业重组加速化令人担忧”

因伊朗战争导致国际油价暴涨，全球航空公司正饱受冲击。不仅纷纷削减航线，一些航空公司甚至被提及可能陷入流动性危机，经营困难进一步加剧。尤其是有观点指出，如果霍尔木兹海峡封锁长期化，可能演变为全球航空燃油大乱，进而加速航空业重组。

路透社联合通讯社

减少座位、缩减航线……航空公司纷纷勒紧腰带

全球第二大航空公司联合航空近期公布，今年一季度营收达到146亿美元，创下历史新高，同比增加10.6%。但与亮眼业绩相反，其全年业绩展望却给市场带来冲击：公司将全年每股收益预期从12~14美元下调至7~11美元。公司解释称，这是反映国际油价飙升导致燃油成本负担扩大而下调的结果.

达美航空暂停更新全年业绩指引，阿拉斯加航空则干脆撤回原先的年度业绩指引，国际油价剧烈波动令业绩不确定性大幅上升。美国低成本航空公司代表性行业组织“价值航空公司协会”（Association of Value Airlines）近日还向国会递交信函，要求临时减免税收，以减轻急剧上升的航空燃油成本负担。

这并非美国独有的情况。欧洲与亚洲等全球各地航空公司都在勒紧腰带。德国航空公司汉莎航空决定到10月前取消约2万班短途航班。公司方面预计，通过这一举措可节省超过4万吨航空燃油。在此之前，其子公司CityLine已宣布，将旗下27架飞机全部提前退役或从运营计划中剔除。此外，北欧航空也因高油价压力取消了约1000班航班。

香港国泰航空、马来西亚亚航X、新西兰航空等亚洲航空公司也为节省燃油而缩减部分航线。韩国国内情况亦然。大韩航空和韩亚航空将从下月起在国际航线机票上适用第33级燃油附加费。第33级为最高等级。上月，大韩航空副会长Woo Ki-hong通过公司内部网络正式宣布转入紧急经营体制，并表示：“若高油价局面长期化，公司年度经营计划目标的实现将面临严重障碍。”

也有公司本身陷入存亡危机。精神航空去年8月第二次申请破产保护。此后，公司与债权团就削减数十亿美元债务及降低飞机运营成本的重组方案达成一致，原计划在今年夏季前走出破产保护程序。但航空燃油价格飙升打乱了这一计划。为此，美国政府正在考虑提供最高5亿美元规模的救助资金。美国总统唐纳德·特朗普也提及收购精神航空的可能性，表示若以合适价格买入，待油价稳定后再出售，可实现盈利。

航空燃油在航空公司成本中占比高达30%

全球航空公司之所以反应如此敏感，是因为航空燃油在运营成本中占比巨大。一般而言，航空燃油约占航空公司成本的25%~30%。燃油价格越高，对成本的压力就越大。大韩航空今年一季度单体基准营收为4万5151亿韩元，燃油费为1万812亿韩元，占比约24%。

国际油价在伊朗战争爆发后急剧上涨。今年2月初，西德克萨斯中质原油（WTI）仍在每桶60美元左右，但在美国和以色列对伊朗发动攻击后，一度飙升至每桶110美元。近期虽因停火预期而有所回落，但在第二轮会谈破裂后又持续走高，截至本月24日，每桶价格在90美元中段徘徊。

问题在于，即便国际油价趋稳，航空燃油价格在短期内也未必能恢复正常水平。维珍大西洋航空首席执行官Cornel Koster近日在接受《金融时报》（Financial Times）采访时表示，尽管美国与伊朗达成停火这一“利好消息”，但航空燃油价格仍超过战前水平的两倍。Koster称：“这是影响整个行业的忧虑，也是影响我们所有人的问题”，“无论未来海湾地区发生什么，这次对全球能源价格造成的扰动，都将有一部分持续存在。”

即使随着霍尔木兹海峡封锁解除，国际油价趋于稳定，航空燃油价格要真正回落也需要很长时间，这同样会给航空公司带来负担。即便原油价格有所回落，但如果炼油设施持续受阻、物流瓶颈难以缓解，航空燃油价格可能在更长时间内维持高位。

从地区来看，欧洲暴露在最大风险之下。欧洲约75%的航空燃油依赖从中东进口。国际能源机构（International Energy Agency）总干事Fatih Birol于16日（当地时间）在接受外媒采访时表示，欧洲目前剩余的航空燃油仅够维持约6周。他并警告称，“大规模航班取消事件可能持续发生”。

航空业即将进入旺季，这也是一大利空。为应对高企的航空燃油成本，航空公司将成本转嫁给消费者，最终可能压制需求。若票价上调、燃油附加费扩大叠加热门航线座位供应缩减，旺季订票难或将进一步加剧。联合航空首席执行官Scott Kirby表示，为冲抵飙升的航空燃油成本，机票价格可能不得不上调15%~20%。法航-KLM也已提高长途航线机票价格。

航空燃油或从“价格问题”演变为“供应危机”……“行业重组加速”

迄今为止，航空燃油上涨主要还是价格问题，如今更令人担忧的是可能演变为供应危机。国际航空运输协会（International Air Transport Association）秘书长Willie Walsh也在8日（当地时间）于美伊达成停火协议的消息传出后表示：“即便霍尔木兹海峡重新开放并保持畅通，考虑到中东炼油能力受损，要让供应恢复到所需水平仍需数月时间。”他还补充称：“中东不仅是航空燃油，也是包括其他成品油在内的全球成品油供应的关键地区。”

能源咨询机构Energy Aspects联合创始人兼研究主管Amrita Sen表示：“炼油设施受损情况可通过卫星照片等加以确认，但地下部分受损程度才是最大忧虑所在”，“一旦进入重启阶段，这种不确定性将最为突出。”

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有观点认为，此轮高油价最终可能加速行业内部的结构性重组。摩根大通集团（JPMorgan Chase）预计，持续的高油价将引发财务结构脆弱的低成本航空公司被淘汰的“出清”现象。该机构同时预测，2027年之后，品牌忠诚度高的大型航空公司将进一步巩固其市场支配力。达美航空首席执行官Ed Bastian也在近期业绩发布电话会议上表示：“过去10年引发航空业重组的正是高油价”，“此次高油价可能带来远超以往的更大规模结构性变革。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。