[早安股市]“美霍尔木兹紧张引发美股涨跌互现…韩股进入史无前例高波动阶段”

by Hwang Seoyul

Published 12 Mar.2026 08:20(KST)

尽管美国股市在2月消费者物价指数（CPI）符合市场预期的情况下收盘，但由于霍尔木兹海峡周边的地缘政治不安持续发酵，最终呈现涨跌不一的格局。有分析称，韩国股市同样已进入前所未有的超高波动阶段。

韩联社

当地时间12日，纽约证券交易所收盘时，标准普尔500指数较前一交易日下跌0.08%，报6775.80点，道琼斯30种工业平均指数下跌0.61%，报4万7417.27点。相反，以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨0.08%，报2万2716.14点。

前一日公布的2月消费者物价指数中，代表性指数（2.4%）与核心指数（2.5%）均符合市场预期，但并未成为推动美股上涨的催化剂。分析认为，这是因为该指数尚未反映2月末中东战争爆发后急剧攀升的油价。在能源通胀压力加大的背景下，油价上行压力也同步扩大，市场参与者因此并未对相关数据作出过度反应。今后油价的涨跌将成为左右股市走向的关键因素。

预计当天韩国股市将呈现板块分化走势。尽管国际能源署（IEA）释放战略储备原油，以及美股中美光科技（Micron）、英伟达（NVIDIA）等半导体股走强，但受期货期权同时到期日导致的外国人现货与期货资金流变化，以及霍尔木兹海峡相关议题等因素影响，大盘上方空间或将受到限制。

韩国股市可谓名副其实的“过山车”行情。本月以来的8个交易日中，KOSPI两次触发熔断机制（因股价剧烈波动而暂停交易），五次触发“侧车”机制（暂时中止程序化买入或卖出），出现了此前从未经历过的剧烈涨跌市。分析认为，这既是2月末之前股价暴涨后的后遗症，也是美国与伊朗战争风险放大避险情绪所致。

预计本周股市的剧烈波动行情仍将持续。虽然截至上月大幅飙升的股价自3月以来较高点回调了11%，这对韩国股市前景具有积极意义，但被动资金的影响力不断扩大，加之中东战争相关议题仍将延续。

不过，由于KOSPI对中东战争利空的提前反应较快，上周暴跌当日低点的5050点一线被视为短期底部区域的可能性正在上升。此外，半导体、造船、国防军工、金融等主导板块表现出相对良好的修复能力，这一点也略显积极。自本月4日KOSPI暴跌后反弹过程中，证券（16.1%）、机械（15.9%）、造船（15.8%）、半导体（11.2%）等主导板块的表现均超过KOSPI（10.1%），位居行业收益率前列。

Kiwoom证券（키움증권）研究员 Han Ji-young 表示：“即便今后再次面临源自中东局势的波动性放大压力，坚持以既有主导股为核心的投资组合权重，或在调整时通过追加分批买入进行应对，是较为现实的策略选择。”