[2026 经济·金融展望焦点] ④收紧家庭贷款，加大对企业放贷振兴经济

by Lee Changhwan

by Hwang Yoonju

Published 08 Jan.2026 06:00(KST)

Updated 08 Jan.2026 08:10(KST)

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金融当局预计今年继续维持管控家庭贷款基调
上调住房抵押贷款风险权重RWA以减少家庭贷款供给
加大对企业资金供给以生产性金融振兴经济
金融监督院将进一步强化金融消费者保护

编者按丙午年新年已经到来。今年我国经济将在结束因紧急戒严事态后遗症而陷入超低增长的去年基础上，正式迈向改善增长率的阶段。不过，若将今年的反弹与过去那种在增长率陷入深度低迷后迎来更为强劲复苏的情况相比，预计本次反弹幅度将相对有限。因保护主义扩散而引发的全球供应链重组、正带动我国半导体出口向好的人工智能（AI）热潮能否持续、高汇率以及房地产问题等一系列关键变量亟待关注。银行业方面，由于抑制家庭贷款政策等对收益形成下行压力，加之企业贷款竞争全面展开，预计将迎来并不轻松的一年。保险业同样在主营业务疲软与监管趋严等因素下，盈利能力和稳健性将面临威胁。在形势严峻的背景下，金融当局政策与监管的关键词是家庭贷款管制、生产性金融以及金融消费者保护。在继续实施家庭贷款总量管制的同时，将把重点放在为生产性金融提供监管放宽和激励措施上。今年起，我国经济以及金融产业与政策将在“红马”之年的气运加持下，迎难而上的主要课题将分四期进行梳理。

今年金融政策及监管的关键词可概括为“家庭贷款管制”“生产性金融”“金融消费者保护”。金融委员会计划在延续去年的基础上，今年继续实施家庭贷款总量管制，并将重点放在为生产性金融提供监管放宽和激励措施上。金融监督院也将予以配合，同时把全员力量集中到金融消费者保护上。在这一基调下，从产品设计、销售到决策过程的各个环节，围绕金融消费者保护的监管将进一步强化。

延续家庭贷款管理基调……住房抵押贷款RWA下限上调

据金融业界8日消息，政府今年的家庭贷款管制政策预计将与去年相近或更趋严格。金融当局正延续限制银行过度发放住房抵押贷款（住房按揭），并将资金引导至企业贷款等生产性领域的基调。金融委员会委员长 Lee Ok-won 近日曾表示，“对家庭负债进行总量管理在所难免”，“今年也将延续一贯的政策”。

金融委员会自本月起将银行住房抵押贷款风险加权资产（RWA）下限从原先的15%上调至20%。RWA下限提高后，银行可办理的住房抵押贷款额度缩减，从而起到压减家庭贷款供给的效果。据此推算，今年银行业新增住房抵押贷款供应规模将较去年减少约25万亿至30万亿韩元。预计各大商业银行也将配合政府政策，把今年家庭贷款增速目标设定在2%左右。

根据房地产市场和家庭贷款走势，住房抵押贷款RWA下限是否进一步上调亦备受关注。因为在新政府成立初期，国家政策企划委员会曾讨论过将住房抵押贷款RWA下限上调至25%的方案。如果今年房价再度大幅上涨等导致房地产市场恶化，政府有可能打出进一步上调的“牌”。总债务本息偿还比率（DSR）对政策性贷款的适用问题同样是关注焦点。目前政策性贷款被排除在DSR监管之外，但有观点认为，视市场情况而定，政策性贷款也有可能被纳入DSR适用范围。

金融当局相关人士表示：“今年也将延续在名义增长率水平上管理家庭贷款增速的基调”，“由于低增长格局难以避免，今年金融业家庭贷款额度较去年将难以增加”。

今年生产性金融正式起步，全力拯救经济

今年也是 Lee Jaemyung 政府核心经济政策——生产性金融正式启动的第一年。政府为推动生产性金融，组建了规模达150万亿韩元的国民成长基金，其中今年计划执行30万亿韩元。这30万亿韩元将重点投向半导体、人工智能（AI）、机器人、汽车、二次电池等尖端战略产业。政府还将组建规模6000亿韩元的国民参与型国民成长基金，并计划设立主要投资于风险企业和创新企业的上市公募基金——企业成长集合投资机构（BDC）。

Lee Eokwon 金融委员会委员长本月5日下午在首尔中区乐天酒店举行的“2026泛金融新年联谊会”上发表新年致辞。2026.1.5 记者 Kang Jinhyung

委员长 Lee 在新年致辞中表示：“今年将本格性地创造开启未来的生产性金融成果”，“将通过政府、金融、产业共同携手的国民成长基金，大胆投资于开启韩国经济未来的尖端产业”。

围绕生产性金融的资本监管放宽基调也将延续。目前金融业正要求放宽企业贷款RWA。如果RWA得到放宽，将能够大幅增加对企业的贷款。金融当局相关人士表示：“直接放宽企业贷款资本监管存在一定局限”，但同时也解释称，“正在额外研究资本监管放宽方案”。

与罚款相关的资本监管放宽也令人期待。目前银行业界对罚款征收问题表示困难重重。原因在于金融监督院上月向五大商业银行发出了事前通知，拟就与香港股票挂钩证券（ELS）销售相关的约2万亿韩元规模罚款予以征收。公平交易委员会也已预告，将就银行在住房贷款价值比（LTV）方面的合谋行为处以大规模罚款。银行方面担忧，一旦被处以罚款，操作风险RWA将大幅增加，从而对生产性金融和股东回报政策造成影响。

金融委员会与金融监督院正在研究，在罚款最终确定前暂缓将其反映到RWA中，以免影响银行推进生产性金融。金融监督院院长 Lee Chanjin 上月在记者恳谈会上表示：“正在讨论在罚款最终确定前，暂缓将其计入银行RWA的方案”，“将持续努力，确保在风险资本供给或生产性金融等政策领域不出现障碍”。

围绕“金融消费者保护”重构监管体系

今年金融监督院监管政策的关键词是“金融消费者保护”。为避免流于口号，切实提升消费者保护的实效性，金监院从组织架构到整体监管体系一直在推进重组工作。

院长 Lee 在新年致辞中强调：“今年将确立并积极运转以金融消费者为最优先的监管体系。”他还承诺称：“金融监督院将把金融消费者保护作为所有监管活动的出发点，把金融消费者中心原则贯穿到全部工作中并加以固化。”

Lee Chanjin金融监督院长5日下午在首尔中区乐天酒店举行的“2026泛金融新年联谊会”上发表新年致辞。2026.1.5 记者姜珍亨

为此，金融监督院于去年年底进行了大规模组织改编，新设了直属院长的“消费者保护统括部门”。消费者保护统括部门是从原有金融消费者保护处（简称金消处）内部的消费者保护部门中剥离出来，并赋予其对整体监管服务进行统筹的职能而组建的。金监院方面表示，通过扩大组织规模并提升为院长直属机构，已能够动用金监院的全部手段，事前开展消费者保护。

金融监督院相关人士表示：“我们重点在于摆脱过去只侧重于对少数受害者进行事后救济式消费者保护工作的做法，转而将组织调整为面向广大国民、强化事前预防性消费者保护职能的方向。”