[早安股市]受三星电子业绩与CES利好提振 KOSPI尝试稳住4300点

by Kwon Hyeonji

Published 05 Jan.2026 08:25(KST)

美“逮捕马杜罗”变数影响有限

本周韩国股市在三星电子公布第四季度业绩初值、全球最大电子与信息技术展会“CES 2026”等大型事件的带动下，有望尝试稳固在KOSPI 4300点一线。尽管周末期间出现了美军空袭委内瑞拉这一突发地缘政治变量，但证券专家认为，市场重心将更多集中在企业业绩和宏观指标上。

Kiwoom证券研究员 Lee Seonghun 和 Han Jiyoung 于5日通过报告表示：“本周KOSPI预计将在4200至4380点区间内波动。”

市场目光集中在将于8日公布的三星电子第四季度业绩初值。根据证券业界预测，三星电子第四季度营业利润一致预期约为16.5万亿韩元，有望同比增长约150%。这被解读为受D-RAM与DDR5价格上升、高汇率效应以及美光股价刷新历史高位所带来的涓滴效应所致。不过，考虑到自去年年底以来半导体股价大幅上涨的走势，也有必要保留这样一种可能性：业绩期待已在相当程度上提前反映在股价之中。从2024年12月1日至2025年1月2日，三星电子股价上涨27.9%，SK海力士上涨27.7%。

两位研究员指出：“在本次三星电子第四季度业绩公布之后，今年全年营业利润一致预期将被上调到何种程度，预计将左右包括半导体在内的KOSPI整体方向。”

除半导体行情外，与CES相关的受益标的，如机器人、端侧(on-device)人工智能（AI）等，也很可能以轮动形式受到关注。Kiwoom证券指出：“本届CES的主角将是物理人工智能（Physical AI），观测重点在于，能否在由此衍生的整条人工智能价值链中创造新的买入力度。”

海外变量方面，美国供应管理协会（ISM）2024年12月制造业采购经理指数（PMI）、美国非农就业报告等数据即将公布。ISM制造业PMI预计为48.4，较前月（48.2）小幅改善。由于这一指标与韩国出口走势密切联动，因此备受市场关注。

将于9日公布的非农就业数据也被视为本周股市的关键变量。新增加就业岗位预计为5.5万，较前月（6.4万）减少，失业率则预计小幅下降至4.5%。不过，SK证券研究员 Jo Jungi 表示：“无论结果如何，预计市场反应都将较为有限。正如此前在消费者物价指数（CPI）和国内生产总值（GDP）数据公布时市场反应所显示的那样，围绕数据本身有效性的质疑短期内难以消除，与下一任联邦储备制度（Federal Reserve）主席相关的动向，反而可能成为更大的变量。”

在国际局势的不安因素中，美国对委内瑞拉的空袭备受关注。美国总统 Donald Trump 以打击贩毒集团和独裁政权为由逮捕了总统 Maduro，而包括中国在内的主要国家对此表示强烈反对，地缘政治紧张局势再度升温。对此，Lee Seonghun 和 Han Jiyoung 研究员预计：“由于这是需要从中期视角加以应对的问题，即便油价波动性在短期内有所上升，本周对股市的直接影响预计仍将有限。”

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另一方面，当地时间2日，美国纽约股市在半导体与软件板块表现迥异的背景下，最终呈现涨跌互现的格局收盘。以蓝筹股为主的道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨319.10点（0.66%），收于4万8382.39点；以大盘股为主的标准普尔500指数上涨12.97点（0.19%），报6858.47点；与此相反，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌6.36点（0.03%），收于2万3235.63点；以中小盘股为主的罗素2000指数上涨1.06%。

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