[2026 经济·金融展望焦点]②银行收益“下行压力”增大…企业贷款竞争“激烈”

Published 06 Jan.2026 06:00(KST)

Updated 06 Jan.2026 07:17(KST)

open/close

家庭负债总量管控发力
住房抵押贷款为主的整体家贷增势被“刹车”
基准利率下调趋势下净利差收窄难以避免
生产性金融持续强化
稳定币等“币圈大战”加速升级

编者按丙午年新年已经到来。今年本国经济将在摆脱戒严事态后遗症导致超低增长的去年基础上，正式开启改善增长率的进程。但也有观点认为，与过去在增长率陷入深度低迷后迎来更为明亮的反弹时期相比，本次回升幅度可能仅止于“微弱反弹”。在保护主义扩散引发全球供应链重组、本国半导体出口景气背后的人工智能（AI）热潮能否持续、高汇率与房地产问题等诸多因素交织之下，需要重点关注的核心变量堆积如山。银行业方面，由于抑制家庭贷款的政策等对收益形成下行压力，加之企业贷款竞争全面展开，预计今年将是不容乐观的一年。保险业同样因主营业务不振及监管强化等因素，盈利能力和稳健性将面临威胁。在形势艰难的背景下，金融当局政策与监管的关键关键词是家庭贷款监管、生产性金融以及金融消费者保护。在继续实施家庭贷款总量管制的同时，将集中于为生产性金融提供监管放宽与激励措施。本文将分四期梳理今年我国经济、金融产业及政策在“红马”之势下需要突破的主要课题。

KB国民银行、Shinhan银行、Hana银行、Woori银行、NH农协银行办公大楼全景。各公司提供

预计今年银行业绩将维持在与去年相似的水平。尽管抑制家庭贷款的政策将持续，但主流观点认为银行净利差（NIM）的下滑幅度不会太大。不过，政府各类出资要求，以及与贷款成数（LTV）合谋相关的罚款、与香港H指数（恒生中国企业指数·HSCEI）挂钩的股票联结证券（ELS）不当销售相关罚款等，均可能对银行利润形成“下行压力”。银行间围绕企业贷款的竞争和对稳定币主导权的争夺也将全面展开。

[2026 经济·金融展望焦点]②银行收益“下行压力”增大…企业贷款竞争“激烈”

Lee Jaemyung政府“遏制房价”……银行家庭贷款增速被“踩刹车”

Lee Jaemyung政府的“遏制房价”政策以及强调生产性金融的政策基调今年仍将延续。家庭负债总量管理政策和抑制首都圈住房相关贷款的政策，必然会限制银行贷款增速。再加上如果股市持续火热、资金继续“搬家”至资本市场，那么从存贷比角度看，要进一步提高增长率也并不容易。Hana证券分析师 Choi Jeonguk表示：“总体贷款增速大幅升至4%~5%以上的可能性不大。”一位金融控股公司高层人士也表示：“考虑到监管和降息的可能性，我们认为NIM下滑是一种结构性趋势。”

不过，与银行利润直接相关的NIM下滑幅度预计将与去年相近。据金融监督院统计，去年三季度累计，国内银行净利润规模为21.1万亿韩元，较上年同期（18.8万亿韩元）增加2.3万亿韩元。尽管因利率下调导致NIM缩小0.07个百分点，但计息资产规模扩大，非利息收益也维持了良好表现。Korea Institute of Finance首席研究委员 Lee Yeri解释称：“基准利率下调的可能性可能会压缩NIM，但近期市场利率上升以及因强化家庭贷款管理基调而形成的较高加点利率，将成为支撑NIM下行底部的因素。”

“生产性金融”也将全面推进……银行间企业贷款竞争加剧

在家庭贷款增速放缓的同时，预计银行将以企业贷款为中心扩大信贷。不过，如果大幅扩张政策属性较强的生产性金融，银行也将面临必须确保不良率和资本充足率等财务稳健性的课题。

KB、Shinhan、Woori、Hana、NH Nonghyup等五大金融控股公司已宣布向“生产性金融”大转型，并公布计划到2030年向生产性与包容性金融投入508万亿韩元。由此，银行间的企业贷款竞争也将全面升温。一位银行业高层人士表示：“自去年下半年以来，随着银行间企业贷款竞争加剧，业务拓展并不轻松”，“今年这种趋势也将延续。”

不过，也有观点认为，由于企业贷款扩张的政策性目的较强，其对NIM改善的效果将十分有限。Lee这位首席研究委员分析称：“企业贷款的利率水平低于家庭贷款，对净利差改善的效果有限”，“以创新企业为主导的贷款扩张将伴随信用减值损失成本负担。”

“资产健全性与损失吸收能力下降”

金融业普遍认为，随着生产性金融的扩张，银行在稳健性与资本充足性管理等方面的风险管理将变得更加重要。中小企业贷款逾期率正在快速上升，如果对风险权重较高企业的授信增加，资本充足率下滑也在所难免。

据金融监督院统计，中小企业逾期率从2023年9月的0.49%，上升至2024年9月的0.65%，并在去年9月升至0.75%，呈现逐年上升趋势。

有观点认为，今年银行的资产健全性和损失吸收能力可能会有所下降。KDB未来战略研究所表示：“受美国关税政策导致出口放缓以及民间消费恢复延迟等影响，企业的成长性和盈利性预计将恶化。”通过经营活动无法偿还利息的“脆弱企业”占比增加，也被视为一大不安因素。石油化工、钢铁等已进入实质性结构调整阶段的行业，其相关企业的信用风险也可能明显上升。

不过，考虑到银行业不良贷款比率和贷款损失准备金提取率，有观点认为整体尚未到令人过度担忧的程度。不良贷款比率及逾期率均维持在低于长期平均水平（2011年至2025年二季度不良贷款比率与逾期率分别为1.10%、0.55%）。据金融监督院统计，截至去年三季度，国内银行不良贷款（不良资产）比率为0.57%，逾期率为0.51%。贷款损失准备金提取率为164.8%。

“币圈战争”主导权之争也将全面打响

与企业贷款竞争并行的，是为抢占进入倒计时阶段的韩元稳定币市场而展开的主导权争夺战，预计今年将更加激烈。韩元稳定币是一种数字货币概念，可实现汇款、支付、清算等的实时处理，被视为下一代支付基础设施而备受关注。国会也在推进相关法律的讨论。

必读新闻

三星放缓之际猛然追上…中国D램一年内转亏为盈

银行业也在台下积极准备争夺先发优势。KB金融已设立稳定币专门分科，在韩国银行数字货币（CBDC）试点项目测试期间，还曾直接开发相关基础设施。Shinhan金融正筹备在外卖应用程序“Ddanggeoyo”中开展韩元稳定币支付试点业务。Hana金融已与发行全球稳定币市场占有率第二的USD Coin（USDC）的Circle签署业务合作备忘录（MOU），Woori金融也通过对初创企业Bithacks进行股权投资等方式制定相关战略。

한글 기사 보기

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。