[点击 e个股]“LG Innotek，本业向好…目标价上调至34万韩元”

by Cho Seulkina

Published 30 Dec.2025 07:58(KST)

Hana证券于30日称，LG Innotek本业表现良好，将目标股价上调至每股34万韩元。

据Hana证券估算，LG Innotek今年第四季度将实现销售额7.5071万亿韩元，营业利润3988亿韩元。同比增幅分别约为13%和61%；环比则分别增长40%和96%。Hana证券研究员Kim Minkyoung表示：“营业利润较此前预测上调了30%以上，主要受汇率效应以及北美主要客户智能手机销售强劲的影响。”

他具体称：“光学部门方面，北美智能手机客户在9月至10月的新机型销量同比增长20%，Pro及Pro Max机型占比也与前代产品保持相似水平。整机厂商保守的定价政策刺激了更换需求，因此在中国、美国等主要地区的销量强势表现正呈现长期化趋势。”

明年业绩也被看好将继续保持增长势头。预计2026年销售额将达22.1956万亿韩元，营业利润为8430亿韩元。Kim研究员表示：“尽管市场对包括半导体在内的零部件成本上升导致整机需求负增长有所担忧，但公司在客户群体中的市占率趋于稳定，以及相机模组规格升级（可变光圈）带来的平均销售单价（ASP）提升效应，将足以对冲这一影响。”

他接着表示：“在基板材料部门，预计2026年将开始供应存储器封装基板，并通过扩大面向个人电脑芯片组的FCBGA供应，加速业绩改善。尤其是FCBGA，有望实现面向个人电脑中央处理器（CPU）的新增供应，预计亏损将大幅收窄。”

据此，Kim研究员对LG Innotek给出“买入”投资建议，目标股价为34万韩元。上调后的目标价是以2026年预期每股净资产价值（BPS）为基础，叠加2020年至2025年股价净资产比（PBR）区间的平均水平测算得出。