韩国信用评价公司将Korea Rental的短期公司债与商业票据信用评级从A3下调至A3-。
22日据韩国信用评价公司称，此次下调评级的原因包括：▲国内租赁部门营业业绩不振，加之固定成本和财务费用扩大导致盈利能力下降；▲因关联公司支持负担及业务扩张导致财务稳健性恶化；▲预计沉重的财务负担将持续等。
首先，韩国信用评价公司指出：“在国内租赁业务中，高空作业设备、计测设备、影像设备的业绩不振持续存在”，“即便租赁资产的开工率下降，折旧费等营业费用仍维持在较高水平，近期因借款大幅增加导致利息费用上升，利息支付能力也有所减弱”。
近期通过提高分期销售占比，虽然在会计上预计将改善营业业绩，但分析认为，这主要源于会计处理特性，短期内难以转化为实质性的现金创造能力改善。
此外，韩国信用评价公司还指出，Korea Rental因对母公司Dream Security的支持负担、新业务投资资金需求扩大等因素，财务稳健性大幅恶化。Korea Rental个别报表口径的有息负债自2023年末的1803亿韩元增至今年9月末的3075亿韩元，增幅显著。同一期间，其负债比率也从152%飙升至276%。
最后，韩国信用评价公司表示：“Korea Rental为维持营业基础，每年执行规模相当于EBITDA的租赁资产投资”，“在近期利息费用及股息支付等导致资本成本支出扩大的情况下，日常性的租赁资产投资负担正在制约现金流，预计短期内沉重的财务负担将持续”。
韩国信用评价公司计划今后重点监控新租赁业务的盈利性走势以及对母公司的资金支持负担等事项。
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