Lee Hyunseung：“从资本筹集到回收……良性循环是‘生产性金融’的核心”
金融投资协会会长候选人专访
①前KB资产运用·SK证券代表 Lee Hyeonseung
向政府建言退休养老金创新三大方案
“将设立金融投资许可支援中心 支持会员公司”
在金融投资协会候选人推荐委员会启动“第7代金融投资协会会长候选人”公开征集程序之际，前KB资产运用代表理事 Lee Hyunseung 上月正式宣布参选。
Lee 前代表近日在接受《亚洲经济》采访时表示：“金融投协不仅仅是代表会员公司的团体，而必须是切实支撑会员公司业务与成长的执行组织”，并宣示“将把协会转型为助力会员公司成长的支援枢纽”。
“速度就是竞争力……将设立许可支援中心提升市场应对力”
在“拼速度”成为资本市场核心关键词的当下，他强调有必要建立能够即时应对的系统，避免会员公司因许可与监管等行政壁垒受阻而错失成长机遇。他承诺，一旦当选，将在一个月内新设“金融投资许可支援中心（暂称）”。许可支援中心将为各会员公司提供许可程序咨询，提供标准化文件模板，并分析最新制度与审查动向，从而降低会员公司的风险。
他解释称：“会员公司的成长就是资本市场的发展，支持这一点是协会最大的职责。”他接着表示：“如果会员公司一开始就提交完成度高的材料，审查周期就会缩短，主管部门的负担也会减轻”，“协会将站在行政与市场之间，成为提升审查效率和执行速度的中间平台”。
Lee 前代表指出，在资本市场环境日新月异的情况下，协会的应对速度未能跟上市场变化的现实。他表示：“监管变化、全球资金流动、技术变革正在同时发生”，“在会员公司准备面向未来的业务期间，如果协会不能及时给予支援，这一空白与损失最终都将由会员公司承担”，对此表示忧虑。
他诊断称：“会员公司在推进新业务时反映最大困难之处，是许可程序的复杂性和审查过程的不确定性”，“为此需要专门的负责组织”。
在与会员公司首席执行官（CEO）们交换意见的结果中，他将以下事项列为需要改进之处：▲因既往制裁而无法开展新业务 ▲即便名义上是注册制，实质上却按许可制运作 ▲许可程序耗时过长、许可要件不明确等。
他表示：“由于过去的制裁记录而被挡在新业务门外的案例并不少见”，“以与新业务无关的既往制裁记录来阻碍新业务拓展的、不合理的关联性制裁，是扼杀创新的枷锁”，并提出有必要加以改进。
通过退休养老金与风险资本实现“生产性金融”
他还将退休养老金制度的改善列为亟待解决的课题。他指出：“退休养老金是连接金融产业、资本市场和国民养老的三重引擎，但目前这台引擎并未正常运转。”
Lee 前代表解释称：“由于结构性制约与税制逆向歧视，收益率偏低，长期资金流入国内资本市场的规模有限，超过80%的退休养老金资产被锁定在本金与利息保障型产品中。”他接着指出：“默认选项制度中对风险资产投资比例（现行70%）的限制，同样在阻碍收益率提升”，“默认选项名义上是投资型，实际上提高收益率的效果微乎其微。”
Lee 前代表认为，只有提高风险资产比例上限并简化基金转换审批程序，才有望获得符合国民预期的投资回报。
他还主张，应当改善税制层面的“国内逆向歧视”问题。他阐述称：“海外股票型产品在养老金账户中具有税收优势，但国内股票型产品反而处于不利地位。”他接着指出：“在普通账户中免税的国内股票买卖差价，在养老金账户中却成为课税对象”，“由于不合理的税制结构，退休养老金流入国内资本市场的资金十分有限”。在他看来，提高退休养老金收益率，既能保障国民安稳养老，同时也能增强资本市场体质。
为使养老金构建起连接会员公司成长与国民财富增长的良性循环结构，他计划向政府建言包括：▲合理化国内股票型产品课税 ▲强化默认选项的实效性 ▲扩大对国内股票的长期投资在内的“退休养老金创新三大组合方案”。
Lee 前代表还制定了实现“生产性金融”的具体方案。他表示：“风险资本不仅是单纯的财务性投资，更是突破低增长、老龄化等结构性限制的核心增长动力”，并强调要从资金筹措到投资与退出，全流程构建“风险资本全周期设计”。
他首先主张，应在资金筹措阶段改善对发行短期金融债、综合投资账户（IMA）等特定工具高度依赖的结构。他表示：“应通过证券金融、机构投资者、企业成长集合投资机构（BDC）、海外资本等多元筹资渠道，拓宽资本水源”，“有必要将企业成长集合投资机构的运作主体扩大到证券公司，以提升资金筹措能力”。
在投资阶段，他强调，需要超越简单资金供给，建立审查能力和战略性支援体系。他建议：“必须具备能够真正分析被投企业商业模式的审查能力。”他接着呼吁：“在投资之后，还应当跟进涵盖经营、技术以及全球化拓展在内的综合性支援。”
他还表示：“只有高效回收投资资金，资本才能重新回流市场”，“这种良性循环正是‘生产性金融’的核心。”他接着补充说：“金融归根结底是投资于人、技术以及未知可能性的产业”，“在制度灵活性的同时，社会对创业与创新的认知也必须随之改变并给予尊重。”
Lee 前代表在采访末尾表示：“金融投协不应是坐在办公桌后的行政组织，而要成为与市场并肩奔跑的平台”，“我要成为把会员公司与一线现场连接得最近的会长。”他再次承诺称：“会员公司的成功就是资本市场的成长”，“我要成为最快倾听一线声音、最现实地予以反映的即时沟通型会长。”
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