今年呈现上升势头的中国股市，在明年也将在人工智能（AI）投资周期、全球流动性扩张等因素的推动下，有望延续牛市行情。增长率将与今年相仿，维持在5%左右，但房地产景气放缓这一结构性问题预计将持续存在。
LS证券研究员 Baek Gwanyeol 4日在《中国——不安的宏观，扎实的市场》报告中表示：“即便宏观经济不稳定，股市仍将保持稳健。2026年推动中国股市的主要动力仍将是流动性。”
Baek 研究员指出：“由于韩国KOSPI指数的超强走势，相对之下中国股市的表现在一定程度上被遮蔽”，并提示关注今年中国股市的上涨行情。上证综合指数已在去年10月底突破具有心理阻力意义的4000点关口。以科技股为主的创业板指数（ChiNext）自年初以来按收益率计算也已跑赢全球股市基准指数MSCI ACWI。
他称：“全球流动性扩张、AI投资周期、对政策和盈利修复的期待，将中国股市推入了牛市。”并预测“这一牛市将在2026年继续延续”。他接着表示：“在全球AI投资趋势之下，以提升尖端技术竞争力为目标、以AI为中心的政府新一轮五年规划启动；2026年仍将扩张的流动性以及将趋于改善的融资环境；美中矛盾虽是不确定性因素，但与其说会出现动摇市场的急剧恶化，不如说达成某种妥协的可能性更高。在这种情况下，政策与流动性的变动对业绩和估值的影响将继续大于其他因素。”
同时，Baek 研究员认为，2026年中国政府仍将提出5%的增长目标。他表示：“市场对目标能否实现的疑虑可能依旧存在，但一如既往，中国政府会在必要时积极干预以确保完成目标。鉴于2026年是新一轮五年规划的开局之年，政策力度很可能进一步加码。”
他又指出：“2026年是第15个五年规划的开局之年，同时新的结构性改革也将加速推进。预计政府政策将更多聚焦于维持长期增长，而非短期刺激，在消费和投资领域的体质改善将正式展开。”他分析称：“在这一过程中或许会出现一些杂音，但现在应当警惕的已不是中国的下行风险，而是上行风险。”
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此外，他表示：“不仅会实施类似‘以旧换新’之类的短期刺激措施，作为经济增长新突破口的AI等未来产业的培育政策也将得到强化。焦点或许会从内需部分转向技术培育，但这是一种‘为两步前进而退一步’的战略。”
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