炼油利润回升为石油业送暖风…三大炼油公司全部实现扭亏为盈

SK创新、S-Oil、HD现代Oilbank等国内三家炼油企业今年三季度齐齐实现扭亏为盈。国际油价整体持平的同时，炼油利润率回升，叠加汇率上升和润滑基础油价差走强，盈利能力得到改善。业内认为，考虑到全球炼油装置运行受阻以及季节性需求扩大的因素，第四季度也将延续稳健走势。

综合2025年三季度SK创新、S-Oil和HD现代Oilbank的业绩，三家公司均实现单季盈利，此消息于3日披露。按销售额计排名第二的GS加德士的业绩将于本月7日公布。

首尔市内某加油站景象。照片与报道内容无直接关联。记者 Kim Hyeonmin

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SK创新三季度合并基准销售额为20.5332万亿韩元，营业利润为5735亿韩元，从去年同期4233亿韩元的亏损转为盈利。炼油利润率趋于稳定，加之发电用燃料需求增加，能源板块业绩也有所改善。

S-Oil实现销售额8.4154万亿韩元、营业利润2292亿韩元，从去年4149亿韩元的营业亏损转为盈利。尽管石油输出国组织加及其合作伙伴（OPEC+）增产，但由于俄罗斯炼油装置运行持续受阻，柴油和煤油的利润率扩大。润滑基础油受全球需求稳定支撑，为业绩提供了支撑。S-Oil相关人士表示：“炼油利润率和润滑基础油价差走强推动了盈利能力的恢复。”

HD现代Oilbank同样实现单季盈利，销售额为7.3285万亿韩元，营业利润为1912亿韩元。随着炼油利润率回升并提高高附加值产品占比，业绩得到改善。公司表示，将通过提升工厂运行效率和扩大环保炼油技术的应用来进一步提高盈利能力。

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业内原本预计今年上半年业绩将有所改善，但由于炼油利润率恢复延后，直至三季度才实现业绩拐点。有分析认为，中东地区地缘风险和俄罗斯炼油设施运行受阻限制了供应，再叠加冬季取暖油需求上升，炼油利润率走强的态势大概率将持续到第四季度。不过，由于电动汽车普及和石油消费放缓的趋势仍在延续，行业整体依旧保持审慎态度。

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