[点击e个股]“JB金融控股，上调盈利预期……维持买入评级”

by Kim Daehyun

Published 29 Oct.2025 08:22(KST)

韩华投资证券29日就JB金融控股公司表示，通过管理资本充足率，有望实现快于预期的股东回报扩大，将投资意见从此前的“持有”上调为“买入”，并将目标股价从此前的2.4万韩元上调至2.6万韩元。

当天，韩华投资证券研究员Kim Doha表示：“JB金融控股公司在基本面方面录得超出预期的业绩。基于信贷成本率（CCR）下调，上调盈利预测。”信贷成本率越低，意味着预期及实际贷款损失均较少，资产健全性越好。

第三季度业绩方面，归属于控股公司股东的净利润为2083亿韩元（同比增长8%），超出市场平均预期。随着归母净利润预测值在明年上调1%、在2027年上调4%，股东回报规模的预测值也同步上调。Kim研究员解释称：“原本预计与上季度相近水平的有价证券相关损益低于预测，但利息及手续费收入表现强劲”，“销售及管理费用和拨备计提金额低于预期，录得了稳健的业绩。”

关于净利差（NIM），他表示：“控股公司和银行的净利差较上季度仅下降2个基点（1个基点=0.01个百分点），表现好于预期”，“在季度内银行贷款利率在低位筑底的同时，资金筹措成本率持续下行，产生了积极影响。”此外，在谈到资产质量指标时，他指出：“在银行不良贷款率连续两个季度下降的背景下，信贷成本率为0.77%，较上季度下降6个基点。”

他还强调了股东回报扩大的可能性。Kim研究员表示：“公司追加宣布回购40亿韩元自家股票，比此前预期高出10亿韩元”，“若假设年度股利支付率为28%，则预计期末每股股息（DPS）为575韩元，股东回报率将达到45%。”他同时强调：“若假设年度回报率45%、股利支付率28%得以持续，则预计明年和2027年的股息收益率将分别达到5.0%、5.5%。”