合并低估因素三季度消除
自四季度起判断恢复正常
Celltrion集团控股公司Celltrion Holdings在推进今年7月向股东承诺的规模在5000亿韩元级别的大规模Celltrion股票回购的同时，将把回购规模扩大至约7000亿韩元的方针于28日对外公布。
控股公司今年7月为改善盈利能力及提升子公司企业价值，公布了大规模回购Celltrion股票的计划，目前正推进截至本月末约4000亿韩元规模的Celltrion股票回购。
控股公司计划在目前正在进行中的约1500亿韩元规模股票收购完成后，立即推进约2880亿韩元规模的追加回购。若包括追加部分在内的回购全部结束，则连同控股公司今年5月此前收购的约1200亿韩元规模股票在内，仅今年一年就将累计收购逾8000亿韩元规模的Celltrion股票。
控股公司认为，Celltrion尽管拥有稳健的业务基本面（内在价值），但在与Celltrion Healthcare（被注销法人）推进合并过程中，由于短期内成本率上升及无形资产摊销等因素，营业利润正承受暂时性压力。为提升股东价值并尽量减少Celltrion被低估的情况，公司一直持续通过场内回购的方式买入股票。
由于以今年三季度为分水岭，Celltrion已完全摆脱合并带来的营业利润压力，因此此次控股公司的追加股票收购预计将成为最后一轮。不过，控股公司相关人士补充说明称，若Celltrion股价被低估的状况持续，为提升股东价值，还将考虑把回购规模扩大至1万亿韩元。
这一系列提升股东价值的举措，包括大股东在内，正在整个集团层面同步推进。此前Celltrion今年已通过约9次操作，累计回购了总额约8500亿韩元的自家股票，仅注销规模今年就达到约9000亿韩元。
尤其是，集团最高负责人——Celltrion集团会长 Seo Jeongjin 也在今年7月回购了约500亿韩元，旗下子公司Celltrion Skincure也回购了约500亿韩元规模的Celltrion股票。Celltrion的管理层和员工也参与了约400亿韩元规模的员工持股会认购，开展了全公司层面的股票回购活动。待控股公司的追加股票收购全部完成后，仅今年一年，集团整体回购的Celltrion股票规模就将达到约1.8万亿韩元。
企业根据股东回报或价值提升（Value-up）项目等回购自家股票的情况时有发生，但包括最高经营层在内的控股公司、子公司以及全体员工大规模参与买入股票的情形却极为罕见。这被视为将提升股东价值置于首位的企业亲股东政策的模范案例，同时也体现了企业成员对公司成长的高度信心。
与如此积极的股东回报活动并行，Celltrion也实现了快速成长。Celltrion本月发布的三季度合并基准暂定公告显示，公司实现销售额1兆260亿韩元，营业利润3010亿韩元。与上年同期相比，销售额增长16.3%，营业利润增长44.9%，创下历史最高三季度销售额及历史最高单季营业利润。
尤其是，销售成本率较上年同期下降9个百分点至39%，成功进入30%区间，再次验证了过去与Celltrion Healthcare合并所带来的改善效果。主要产品保持稳定处方，新产品顺利在市场站稳脚跟，带动销售规模扩大；合并后持续推进的销售成本率改善进一步最大化了利润率，体现出夯实内功的态势。
在全球最大医药市场美国，全球生产基地的获取也在稳步推进。Celltrion计划在美国新泽西州布兰奇堡当地已实际运转的Eli Lilly生物医药生产设施的收购程序于今年内完成，并在收购后立即推进扩产。
Celltrion集团相关人士表示：“Celltrion不断刷新历史最高销售纪录，并通过获取美国生产设施，加快向全球大型制药企业迈进的步伐。集团层面也将积极助力股东回报，与投资者共享成长成果，实现共同成长，并为此竭尽全力。”
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