[点击e个股]“LIG Nex1，股价走弱但业绩符合市场预期”

by Kim Jinyeong

Published 27 Oct.2025 07:30(KST)

Hana证券27日就LIG Nex1表示，今年上半年递延的开发费用等成本将于下半年反映，特别是考虑到第四季度国内订单集中具有季节性因素，存在计提准备金的可能性，因此预计全年营业利润走势将呈现“前高后低”。目标股价为56.2万韩元，投资评级维持“买入”。

LIG Nex1今年第三季度的销售额预计为1万亿韩元（同比增长35.1%），营业利润为738亿韩元（同比增长42.1%），有望符合市场预期。预计国内业务得益于累计订单余额的收入确认扩大，将增长28.1%；出口方面，以中东地区为中心的“天弓”产品收入确认扩大，预计将增长62.7%。

Hana证券研究员Chae Unsaem表示：“随着销售规模扩大，营业利润将随之增加，高毛利率出口规模也将同比扩大”，但他同时认为：“由于开发费用和人工成本等费用增加，营业杠杆效应将受到限制。”

第四季度销售额预计在中东地区收入确认扩大带动下达到1.2万亿韩元（同比增长3.3%），营业利润方面，尽管这一时期是国内新订单合同集中签订的阶段，存在损失准备金增加的倾向，但在高毛利率出口收入扩大的支撑下，预计将增至741亿韩元（同比增长20.1%）。

该研究员解释称：“与以往一样，本次下半年营业利润要超过上半年看上去仍有难度，但到2026年，随着出口收入更为陡峭地增长，有望实现较高的利润增速。以今年第二季度为基准，订单余额为23.5万亿韩元，相当于约5.7年销售额的在手工作量。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。