![[点击 e个股]“农心，第3季度业绩有望超预期……稳健增利刚刚起步”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2025102208083475830_1761088113.jpg)
Hanwha投资证券于23日表示，农心今年三季度业绩将超出市场预期，并判断目前正处于盈利改善的初始阶段。
Hanwha投资证券研究员 Han Yujeong 称：“预计农心三季度合并基准销售额为8730亿韩元，同比增加2.7%，环比增长0.6%；营业利润预计为479亿韩元，同比大增27.4%，环比增长19.3%，将高于市场一致预期的442亿韩元。”
在内需方面，尽管因消费券发放导致月度波动加大，但随着9月重回增长，预计本季度整体方便面销售额同比增长2.9%，市场占有率达到55.7%。该研究员解释称：“2025年3月实施的方便面和零食（约7%）提价效果自三季度起开始全面反映，使韩国本土业务的营业利润率提升至5.0%，较上年同期改善2.2个百分点。”
不过，出口板块受交易渠道重整影响表现疲弱。单独出口销售额同比下降5.2%，北美合并销售额也同比减少3.3%。他分析称：“受销量下滑及促销费用增加影响，北美业务的营业利润率为5.1%，较上年同期下降2.6个百分点。”
预计以本季度为起点，农心将摆脱盈利下滑阶段，进入盈利增长区间。他评价道：“继2023年四季度之后，历经连续7个季度的利润下滑阶段，公司自本次三季度起已步入盈利增长区间；得益于去年四季度计入的与通常工资相关的一次性成本所带来的低基数效应，盈利压力有所缓解。”
未来增长动能有望来自美国和欧洲。他表示：“7月实施的美国提价措施预计将自四季度起全面反映；在美国，与‘K-pop Demon Hunters’合作推出的产品已于9月开始销售，10月起正推进进一步扩充单品（SKU）。”
他还表示：“自法人设立以来，欧洲法人正推进新渠道及新国家的拓展，其增长贡献，以及计划于2026年三季度完工的Noksan出口专用工厂，都将成为公司未来扩大出口销售和实现估值重估（Re-rating）的重要依据。”
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