[早安股市] 聚焦美国CPI与中国四中全会…韩股有望短暂整固

by Lee Minwoo

Published 20 Oct.2025 08:32(KST)

美9月CPI发布推迟，或成降息风向标
特斯拉等企业业绩发布备受关注
中共二十届四中全会将公布未来5年经济蓝图
韩股市在获利了结压力下料将暂作整理

韩联社

美国股市将在关注9月消费者物价指数（CPI）公布以及美国联邦储备制度（Fed）降息概率等因素的同时，确认涨势能否持续。预计韩国股市也将在主要企业业绩与美中首脑会谈预期之间出现资金拉锯，进入盘整期。

当地时间本月17日，道琼斯30种工业平均指数（+0.52%）、标准普尔500指数（+0.53%）、纳斯达克指数（+0.52%）等美国主要股指悉数收涨。尽管市场出现对地区性银行不良事态的担忧，但在认为不会演变为系统性风险的安慰情绪下，股市呈现回升走势。

本周（20日至24日）市场将重点关注第三季度企业业绩发布以及因联邦政府停摆（暂时停工）而推迟公布的9月CPI。除Netflix和特斯拉之外，消费品企业宝洁公司（P&G）、可口可乐，以及航空航天与防务企业RTX、IBM等也将公布业绩。

由于并非推动股市上涨的人工智能（AI）与半导体产业板块，即便业绩表现良好，市场也可能不会过于敏感地反应；但若业绩逊于预期，则可能被解读为消费放缓的信号。

本月24日将公布9月CPI。受美国联邦政府停摆影响，公布时间较原计划推迟了9天。由于该数据将在本月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议召开前夕公布，市场高度关注。一方面可以窥见Fed委员的政策路径，另一方面也可判断当前强烈的降息预期叙事能否持续。

在企业业绩方面，有分析认为，尤其需要关注当地时间本月22日发布业绩的特斯拉。电动车业务的盈利能力以及9月底税收抵免优惠结束后未来交付量前景，将影响特斯拉股价走向，预计也会对相关韩国二次电池个股的股价产生短期影响。韩国企业方面，现代汽车和起亚将分别于本月23日和24日公布第三季度业绩。市场关注，近期因韩美关税谈判有望达成协议而形成的股价动能，能否在业绩发布后继续维持。

自本月20日起为期四天召开的中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议（四中全会）也被视为一大重要事件。中国共产党将通过四中全会讨论第十五个五年（2026年至2030年）规划。在美国关税负担和内需疲软等因素加重增长率下行压力的背景下，需关注是否会提出包括机器人、人工智能（AI）等高端产业基础设施投资以及提振内需消费的大规模刺激方案。

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Kiwoom证券研究员 Lee Seonghun 表示：“在美国股市短期高位压力下，估值负担暴露出来，加之对政府停摆长期化的忧虑、美中贸易摩擦相关噪音、地区性银行不良事态担忧等因素，限制了进一步上涨”，“韩国股市也将在短期高位下，主导股获利了结欲望增强，预计将在3800点一线出现资金拉锯，进入盘整区间。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。