NH称“印尼再度降息…与政府的协同方针将进一步强化”

NH投资证券18日表示，尽管印尼爆发反政府示威等动荡局面，印尼央行仍为支持经济增长而连续3个月下调基准利率，预计其货币政策基调将较先前预期更加宽松。

NH投资证券研究员 Eom Seojin 当日在公开的《印尼（BBB）：与政府协同立场更加明确》报告中称：“尽管近期动荡导致汇率波动性有所上升，但央行仍连续3个月实施降息。”印尼央行此前已在9月将基准利率下调至4.75%。Eom 研究员判断称：“在反政府示威、财政部长 Sri Mulyani 被解职等混乱局势下，央行仍为促进经济增长而选择降息。”

法新社 联合新闻提供

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从经济指标来看，也有观点认为当前阶段确有降息必要。Eom 研究员提到已转为下行的物价以及仍处于低位的零售销售等指标，并指出：“从数据上看，经济放缓仍在持续。”他还表示：“央行高度重视的信用增速虽勉强出现反弹，但整体水平仍偏低。在反政府示威持续的情况下，经济复苏很可能会更加迟缓。”

尤其是，Eom 研究员将本次降息解读为央行与政府协同基调得到强化。他表示：“央行宣布将与政府分担财政负担，即所谓的‘负担共担（Burden Sharing）’，并已承诺向政府支付利息、在二级市场购买国债。通过央行的财政支持以及其对国债的新增需求，可以缓解利率上行压力。”

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同时，他指出，货币政策声明中还写入了“将持续强化与政府财政刺激政策之间的协同效应”这一表述，并评价称：“在展现出比原先预期更为宽松的政策立场的同时，看上去将对经济增长形成支撑。”

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此外，Eom 研究员表示：“近期国会在讨论为强化央行对经济增长的支持而修改相关法律，甚至提及赋予总统罢免董事会成员的权力。虽然仍处于讨论阶段，影响尚不算大，但鉴于对央行独立性的担忧正不断扩大，短期内收益率曲线长端走高的压力（牛市变陡）将会持续。”他并预计本币汇率将走弱。

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