[早安股市] 美股创历史新高却走势分化…韩股也会走出不同行情吗

by Lee Minwoo

Published 11 Sep.2025 08:17(KST)

标普500与纳斯达克再创历史新高
大科技股命运分化：Oracle大涨 Apple承压
KOSPI有望维持上行趋势
“也需警惕部分获利了结抛盘”

受益于人工智能（AI）半导体板块的大涨，标准普尔500指数和纳斯达克指数双双刷新历史最高纪录。不过，由于大型科技企业（Big Tech）之间表现分化，升势未能全面延续。预计韩国国内股市在年底前整体仍将维持上行方向，但短期内存在获利了结抛压出笼的可能。

当地时间10日，标准普尔500指数收于6532.04点，较前一交易日上涨0.30%。纳斯达克综合指数收于2万1886.06点，上涨0.03%。相反，道琼斯30种工业平均指数下跌0.48%，收于4万4590.92点。

甲骨文给出了史上罕见的强劲业绩指引，叠加8月生产者物价指数（PPI）环比下滑，市场氛围一度回暖，但以苹果、亚马逊等为中心的投资情绪转冷。在“Big Tech”内部也出现明显分化，压制了整个市场的暖风。

甲骨文前一日公布的业绩不及预期，但市场对其订单储备作出积极反应。其订单储备规模达到4550亿美元，同比激增359%。这一水平远远超过华尔街此前预测的100%增速。

受此影响，甲骨文股价单日暴涨36%，市值也从6800亿美元飙升至9220亿美元。甲骨文联合创始人 Larry Ellison 一天之内净资产增加逾1000亿美元，超越特斯拉首席执行官（CEO）Elon Musk，登上全球首富宝座。

8月PPI低于预期也构成利好。根据美国劳工部数据，8月PPI经季节性调整后环比下降0.1%，这一结果完全颠覆了市场此前“上涨0.3%”的预期。剔除食品和能源的核心PPI同样环比下降0.1%，与预期的“上涨0.3%”方向相反。

不过，这股暖意并未在整个市场全面扩散，原因在于大型科技股之间的表现此消彼长。英伟达上涨3.83%，博通大涨9.77%，而苹果下跌3.23%，亚马逊下跌3.32%。PPI中流通利润率从2.0%骤降至-1.7%，也引发了市场对企业盈利能力走弱、从而拖累三季度业绩的担忧。

前一日韩国综合股价指数（KOSPI）突破3300点，刷新历史新高，也进一步提振了外界对韩国股市的期待。与韩国国内股市走势高度相似的MSCI韩国股市交易型开放式指数基金（ETF）收涨2.31%。MSCI新兴市场指数ETF和费城半导体指数也分别上涨0.68%、2.38%。

分析认为，这是受美国甲骨文引发的AI利好、国民成长基金增额、税制改革方案预期等多重利好叠加所致。预计这一上升方向将维持至年底。

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但从短期来看，仍需警惕获利了结抛盘的出现。外资与机构的大规模同步净买入中，已部分反映出股指期货和期权同时到期日临近等因素。Kiwoom证券研究员 Han Jiyoung 表示：“如果总统 Lee Jaemyung 在就任100天记者会上就大股东资本利得税问题表态时，没有提及诸如区间细分（10亿至50亿韩元）、上调标准（50亿韩元以上）等内容，那么随着这些早已被市场消化的利好因素消失，可能会出现获利了结抛盘，需提前做好防范。”