兴国证券于11日表示，随着美国就业市场恶化已得到官方确认，利率下调周期很可能被提前。
美国劳工部于9日（当地时间）发布了将季度就业与工资调查（QCEW）结果反映到当前就业统计（CES）估算值中的预调结果。结果显示，从2024年4月至2025年3月，非农就业人数较此前公布值减少了91.1万名。这意味着，就业人数的月均增幅此前被认为是14.7万人，而实际上仅约为其一半，即7.6万人。
兴国证券研究员 Kim Jinseong 表示：“过去10年年度基准调整幅度平均为0.2%，而此次调整比例接近其3倍”，并解释称，“继去年之后，已预告将连续两年大幅下调”。
从按行业划分的就业人数调整结果来看，不仅在采矿业、建筑业、汽车等制造业中确认了就业减少，而且在该调整期间乃至最近一直保持良好就业增长的服务业，就业人数也被较大幅度下调。他表示：“与生产岗位相比，服务业状况相对尚可，但看来整个产业的就业形势都在倒退。”
他同时指出：“这一调整最终削弱了拖延降息的美国联邦储备委员会的理由，使市场预期今后降息周期将会加快”，并强调说：“由于关税上调导致通胀走高在所难免，但实际上调幅度低于此前担忧，通过贸易协议不确定性有所缓解，就业市场正在走弱，而且有证据表明，此前一段时间已经在持续出现就业疲软。”
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