[早安股市]“受关税影响关注下，KOSPI预计在3200点附近波动”

by Kim Daehyun

Published 01 Sep.2025 08:29(KST)

关税影响评估指标等仍待出台
“政府扩张性财政基调从市场角度看是利好”

本周科斯皮指数在消化美国发起的相互关税影响相关指标及韩国出口实绩等因素的同时，预计将在3200点附近区间震荡。

1日，Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong 将本周科斯皮预期区间定在3140~3230点。他表示：“在消化美国总统 Donald Trump 的关税及半导体监管杂音、8月美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）及非农就业等主要指标、Salesforce·Broadcom 等美国人工智能（AI）企业业绩、韩国8月出口等因素的过程中，预计将继续处于寻找方向的区间。”

他同时指出：“美国ISM制造业PMI将因能够首次确认相互关税对企业采购负责人心理产生的变化，而成为市场关注焦点。当天开盘前公布的韩国8月出口也是必须关注的事件。通过主力行业的单项出口实绩、面向美国等主要国家的出口实绩，可以衡量关税余震的程度，在这一过程中，将会引发对半导体、汽车、二次电池等关税受损行业业绩预期的变化。”

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当地时间上月29日，纽约股市三大指数同步下跌。道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌92.02点（0.20%），收于45544.88点；标准普尔500指数较前一日下跌41.60点（0.64%），收于6460.26点；纳斯达克综合指数下跌249.61点（1.15%），收于21455.55点。受中国电商企业阿里巴巴自主开发下一代人工智能（AI）芯片消息影响，市场对美国AI芯片需求下降的担忧蔓延，科技股走低。NVIDIA 和 Broadcom 股价均下跌逾3%。

上个月26日（当地时间），一名交易员在美国纽约证券交易所工作。路透社联合新闻提供

SK证券研究员 Jo Junki 表示：“全球金融危机之后收益率表现最差的月份，美国是8月和9月，韩国则是8~10月。”但他也指出：“不能因为过去的表现就断言本月也会下跌。”他表示：“虽然利空因素较多，指数也不具备立刻大幅上升的环境，但上周公布了2026年预算案规模（728万亿韩元）以及研究开发（R&D）、产业、中小企业、能源预算大幅增加等相关细节内容。国内扩张性财政政策及其力度很可能具有持续性，这对市场而言是积极因素。”

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