[点击e股票]“Hitejinro需提升销量…目标价下调”

by Song Hwajung

Published 28 Aug.2025 08:10(KST)

目标股价较此前下调7%

新韩投资证券于28日表示，海特真露的销量增长和市场份额扩大将决定其估值水平，并将目标股价由此前的2.7万韩元下调至2.5万韩元，投资评级维持“买入”。

新韩投资证券研究员 Cho Sanghun 表示：“由于下调了因营销费用增加所带来的盈利预测，因此将目标股价较此前下调了7%。”他解释称：“估值仍处于历史低估区间，上半年通过上调啤酒价格解了一时之急，但未来估值水平仍将由销量增长和市场份额扩大战略来决定。”

酒类市场低迷正持续拉长。Cho 研究员表示：“上半年整体酒类市场较上年同期减少约6%。”他分析称：“在企业对企业（B2B）和企业对消费者（B2C）两个渠道均表现疲弱的情况下，按品类来看，烧酒尚且相对坚挺，而啤酒、葡萄酒、威士忌等则出现了两位数以上的降幅。”

在低迷的经营环境下，海特真露此前一直以缩减营销费用等以盈利性为主的策略应对，但这一策略正在发生变化。Cho 研究员表示：“近期受民生恢复消费券效果影响，原先以盈利性为主的策略已出现变化迹象。”他指出：“第一轮民生恢复消费券主要用于外出就餐渠道，在此背景下，海特真露下半年将从以盈利性为主的经营，转向以啤酒为中心的市场活性化战略，重点加强可直接转化为销量的接触点营销。”

据行政安全部统计，自上月21日开始发放的第一轮民生恢复消费券，在短短2周内就已消化46%，截至本月20日发放完成率达97.6%。从使用去向来看，大众餐饮店占41.4%，超市及食品杂货占15.4%，便利店占9.7%，医院及药店占8.1%，服装及杂货占4%，培训班占3.8%，休闲及娱乐占2.9%等。