[点击e个股]“Neo Cremar，工厂开工率达285%…崛起为全球减肥药辅助手段市场核心企业”

by Jang Hyowon

Published 27 Aug.2025 08:19(KST)

Hanyang证券27日分析称，Neocrema正在崛起为全球减肥药辅助产品市场的核心参与者。

Neocrema是一家专注于功能性糖和肽类原料的专业企业，2019年在科斯达克上市，主营业务包括功能性糖、功能性肽类以及商品板块。今年上半年销售构成中，功能性肽类占39.5%，功能性糖占15.4%，商品占36.3%，其他占8.8%。其中，功能性肽类被用作减肥药辅助产品原料，近期呈现爆发式增长。

尤其是Neocrema自主开发的核心原料“DNF-10”属于低分子酵母肽，在安全性和功效方面已经通过临床验证，并获得美国食品药品监督管理局一般公认安全（GRAS）、非转基因（Non-GMO）、韩国食品药品安全处个别认可型等全球认证。

Hanyang证券研究员 Lee Junseok表示：“Neocrema自2008年开始商业化以来，不断扩大对日本等主要市场的出口，最近又借助减肥药辅助产品原料需求的扩张，进军美国、欧洲等市场，从而最大化销售额。”

全球减肥药市场因胰高血糖素样肽-1（GLP-1）类新药的扩散而进入结构性增长阶段。预计市场规模将从2023年的67亿美元扩大至2030年的950亿至1500亿美元。然而，尽管具有减重效果，仍不断有报告指出其会引发胃肠道不良反应和营养失衡风险，因此对GLP-1联合使用的辅助产品需求正在快速上升。

该研究员指出：“蛋白质、益生菌、生姜提取物等虽然被用作保健食品原料，但主要仍停留在营养补充层面。”他强调说：“相较之下，DNF-10通过抑制脂肪合成实现以体脂减轻为核心的减重机制已在临床上得到验证，同时作为缓解GLP-1不良反应的差异化原料而备受关注。”

Neocrema的业绩也印证了这一点。今年上半年单体业绩为销售额164亿韩元，营业利润29亿韩元，营业利润率（OPM）为17%，均创历史新高。出口额为63亿韩元，同比大增289%。

该研究员评价称：“在GLP-1新药扩散带动辅助原料需求扩大的背景下，DNF-10凭借以体脂减轻为核心的减重效果和无不良反应的特征，自去年第四季度通过向全球大型流通企业供货，正式步入商业化阶段。”

有分析认为，考虑到国内减肥药企业即便尚未取得明确业绩，却已获得数千亿至数万亿韩元级别的估值，Neocrema目前股价处于极度低估状态。

该研究员补充表示：“工厂285%的开工率一方面证明了强劲需求，另一方面凸显了扩产的必要性，预计未来随着生产设施（产能）扩充，企业应对全球需求的能力将进一步增强。以DNF-10的成长性和扩产动能为基础，Neocrema具备凸显为全球减肥药辅助产品市场核心参与者的潜力。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。