[点击e个股]“Hankook Tire & Technology扩大分红比例…目标价维持不变”

Hana证券22日就韩国轮胎与科技公司表示，“提高股息支付率是利好因素”，维持“买入”投资意见和4.8万韩元的目标股价。前一日收盘价为4万250韩元。

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当天，Song Seonjae Hana证券研究员表示：“韩国轮胎与科技公司将股息支付率目标从去年22%上调至预计2027年的35%，股东回报政策取得进展，这一点是积极的。”

子公司韩温系统增资发行新股的参与规模是需要关注的因素。Hana证券本月18日已将韩国轮胎与科技公司的目标股价从此前的5万韩元下调至4.8万韩元。Song研究员表示：“在第二季度轮胎部门业绩略低于预期的情况下，对协同效应不大且股本回报率（ROE）偏低的韩温系统追加出资，从股东价值角度来看是负面的判断。”

他同时指出：“韩温系统通过推进结构调整及改善财务结构，有望实现业绩修复，但在增资发行新股（预计约8000亿至1万亿韩元）之后，净负债和负债率仍然偏高，要将相对于经营现金流创造能力而言较高的利息费用负担降下来还需要时间。”他解释称：“由于不确定性依然存在，将在审查下月23日敲定的相关内容后，再对韩国轮胎与科技公司的目标股价进行重新调整。”

另一方面，韩国轮胎与科技公司于本月20日宣布上调股息政策。主要内容包括：▲从今年起在3年内，以剔除轮胎部门一次性非经常性损益后的调整后当期净利润为基准，将股息支付率扩大至35%；▲从今年起实施中期分红等。若股息支付率在今年提高至25%、明年30%、2027年35%，预计每股股息将分别增至今年2400韩元、明年3000韩元、2027年3500韩元。

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对此，Song研究员补充表示：“以当前股价为基准，预期股息收益率将提高到今年5.8%、明年7.3%、2027年8.5%”，“这一股息收益率的上升将成为限制股价下跌的因素。”

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